Kunjungi www.Nexiabet.id Agen Judi Online Aman Terpercaya
Bonus New Member 500 Ribu Cashback Parlay 10 Juta
Berdasarkan kisah nyata Rollingan Sportsbook Sbobet 1,25% Rollingan Sportsbook Maxbet 1,5%
Bukanlah ketidaktahuan yang mengantarkanmu pada masalah. Rollingan Casino Live Sbobet 338A 1% Rollingan Casino Live Maxbet 1,2%
Namun hal yang kau yakini benar ternyata salah. Mark Twain BBM: 2BF23F1C LINE: NEXIABET
Hai, Frank. Apa kabar istri dan anak-anakmu? Wechat: NEXIABET Whatsapp: +66944385708
Untuk Anda, saya menyarankan
surat berharga dan saham. Rokok?
Di penghujung tahun 70-an, perbankan bukanlah
pekerjaan yang menghasilkan uang banyak.
Itu hanya pekerjaan tak berguna.
Bagaimana dengan pertandingan Mets?
Isinya orang-orang payah. Cuma menjual asuransi atau
akuntansi.
Dan jika perbankan membosankan,
maka departemen surat berharga benar-benar tidak berguna.
Semua orang tahu tentang surat berharga.
Kita berikan surat berharga pada anak-anak saat umurnya genap 15 tahun.
Mungkin saat dia berumur 30 tahun dia bisa dapatkan ratusan dolar.
Membosankan.
Begitulah keadaannya hingga saat Lewis Ranieri masuk dalam
Salomon Brothers.
Kau mungkin tidak tahu siapa dirinya, namun dia mengubah hidupmu
lebih dari Michael Jordan, iPod dan YouTube digabungkan menjadi satu.
Baiklah Saudara sekalian! Mari kita hasilkan uang!
Mari hasilkan uang! Bagaimana?
Lewis tidak menyadarinya,
namun dia telah mengubah dunia perbankan selamanya
dengan satu ide sederhana.
The mortgage-backed security (Sekuritas terjamin hipotek). Atau dengan merk jual MBS.
Anda semua punya hipotek pribadi masing-masing.
Suku bunga tetap, 30 tahun.
Membosankan, aman, imbal balik kecil, benar? Namun,
jika kau punya seribu buah dan digabungkan bersama,
mendadak imbal baliknya naik namun risiko tetap kecil karena,
jaminannya hipotek!
Dan siapa yang tidak membayar hipoteknya?
Apa rating kredit untuk surat berharga ini?
Saudara sekalian, surat berharga ini, ratingnya adalah AAA.
Inilah yang dicari-cari oleh
dana pensiun Michigan.
Aku akan beli $20 juta.
Oh, ayolah, sedikit bersemangatlah.
$25 juta.
Uang datang seperti hujan,
dan untuk pertama kalinya,
para bankir yang semula pergi ke klub pribadi sekarang pergi ke klub stiptease.
Tidak lama setelahnya, saham dan tabungan hampir tidak diperhitungkan.
- Mereka menghasilkan $50, $100, $200 milyar - Whoo!
Dalam bentuk surat berharga hipotek dan
lusinan jenis sekuritas lainnya dalam setahun.
Dan Amerika tidak menyadari saat industri nomor satu
menjadi industri yang jenuh.
Dan suatu hari, hampir 30 tahun setelahnya, di tahun 2008,
semuanya berjatuhan.
Maret. Bear Stearns terlilit hutang
dan bank sentral telah mengistruksikan penjualannya.
Ini disebut sebagai krisis finansial terburuk dalam zaman modern.
Jelas ini merupakan bencana keuangan terbesar selama beberapa dekade di negara ini,
dan mungkin akhir dari era bisnis Amerika.
Akhirnya, sekuritas terjamin hipotek yang dicetuskan Lewis Ranieri
berubah menjadi monster yang
menumbangkan seluruh perekonomian dunia.
Dan tidak ada pakar atau pemimpin ataupun tukang gosip
yang bisa memprediksinya.
Aku rasa sebagian besar kalian tidak tahu persis apa yang terjadi.
Yeah, kau mengulang perkataan sesorang
jadi kau tidak terlihat bodoh, namun ayolah.
Institusi keuangan kita KUAT.
Namun ada beberapa orang yang melihat gelagat kedatangannya.
Saat seluruh dunia berpesta pora,
beberapa orang luar dan kutu buku dapat melihat yang tidak dilihat orang lain.
Bukan aku. Aku bukan kutu buku. Aku cukup keren.
Namun kita akan bertemu lagi.
Para orang luar ini melihat kebohongan besar di jantung ekonomi.
Dan mereka melihatnya dengan melakukan sesuatu
yang tidak pernah terpikir oleh para pecundang lainnya.
Mereka memperhatikan.
Sepanjang tahun 1930-an,
pasar properti tumbang dalam skala nasional
sebesar 80%.
Maksudku, setengah dari hutang hipotek dalam keadaan macet.
Dan, terdapat
ciri-ciri khusus, sangat tampak terlihat.
Singkatnya,
salah satu tolak ukur
naik dengan signifikan
dengan kompleksitas dan penggelapan.
Dan kau tahu angka tersebut naik?
Whoo!
Akus selalu merasa
lebih nyaman sendirian.
Kurasa itu karena mata kacaku.
Aku kehilangan mata saat sakit di waktu kecil.
Hal itu menciptakan jurang pemisah dengan orang lain.
Dan kau tahu angka tersebut
naik?
Rasio penggelapan tertinggi sejak tahun 1930-an.
Hey, hey, tidak apa-apa. Tidak apa-apa.
Tidak, aku tidak tahu hal itu.
Pada tahun 1933, tahun keempat Great Depression.
Kita cuci kemudian kenakan kembali.
Kau bermain dengan hebat, Nak.
Ayah bahkan dengar pelatih bilang begitu.
Bisakah kita pulang saja?
Sebagian besar interaksi sosial aneh bagiku.
Bahkan ketika aku coba untuk memuji,
hal itu menjadi salah.
Potongan rambutmu bagus. Apa kau lakukan sendiri?
Apa?
Tidak. Tidak, aku...
Maaf. Aku hanya...
Akan kulanjutkan terus.
Istriku berpesan aku harus lebih banyak berbagi.
Mmm.
- Sepertinya menyehatkan. - Yeah.
Mmm-hmm.
Uh...
Jadi apakah aku diterima bekerja?
Kurasa aku bisa membantu keuangan anda.
Yeah.
Yeah, tentu saja. Silahkan.
Namamu...
David. Bagus.
Kurasa aku akan cari meja.
Apa ada hal yang Anda ingin aku kerjakan sebagai permulaan...
Uh...
Yeah.
Nanti anda bisa bilang padaku. Aku akan kembali.
Menurutmu tidakkah aneh saat, um,
Tech Bubble Burst (Ledakan Gelembung Ekonomi Teknologi) di tahun 2001
dan penjualan rumah di San Jose,
dan modal perusahaan teknologi di dunia,
angkanya naik?
Bukankah hal itu aneh?
Aneh.
Kita bicara tentang properti. Properti selalu stabil.
Risiko rendah. Solid.
Begitulah, yeah.
Aku mau kau mencarikanku
penjualan 20 surat berharga hipotek paling laku.
Jadi Anda ingin tahu apa saja dari 20 surat berharga hipotek paling laku?
Tidak, tidak, aku ingin tahu masing-masing hipotek tersebut.
Okay, bukankah hipotek-hipotek tersebut terdiri dari...
Tunggu, bukankah hipotek-hipotek tersebut terdiri dari
ribuan hipotek?
Yeah.
Segera, Dr. Burry.
Aku orang yang ramah.
Tanyalah pada siapaun, aku menyenangkan diajak bekerjasama.
Namun saat kedua kali anakku mengacau, aku...
berteriak padanya sama seperti yang dilakukan ayahku kepadaku.
Aku dengarkan kata-kata yang keluar dari mulutku dan...
Maaf aku terlambat! Tidak ada taksi.
Oh...
Dengarkan ini.
Kemarin, aku bertemu dengan bankir retail.
Seharusnya aku menyarankannya untuk menginvestasikan sejumlah uang,
namun sebaliknya
aku mencecarnya tentang sanksi melakukan cerukan
dan bank hanya membolehkan nasabah mengeluarkan 10-12 cek
sebelum akhirnya bank memperingatkan bahwa mereka melakukan cerukan.
Dan si orang itu sudah melakukannya jutaan kali.
Aku semakin marah.
Kutanya padanya, kupandang mukanya dan aku bilang,
"Bagaimana kau bisa tidur
"saat kau tahu banyak orang yang kau rugikan?"
Dan kalian tahu apa yang dia lakukan? Dia pergi.
Di pergi makan siang, tidak mengatakan sepatah kata-pun.
Apa yang terjadi?
Dalam cerita itu siapa yang salah? Aku?
Atau si keparat yang meninggalkanku?
Bukankah dia yang bersalah?
Kita sering sekali membicarakan hal ini.
Kau tak boleh datang terlambat dan memboikot seluruh sesi.
Apa maksudmu? Aku tidak memboikot pertemuan ini.
Apakah benar?
Yeah.
Apa pekerjaanmu?
Berhubungan dengan komoditi.
Semoga beruntung dengan hal tersebut.
Mark, aku tahu kau mengalami kehilangan yang mendalam.
Mungkin kau mau membicarakannya.
Aku tidak membicarakan hal itu.
Tunggu.
Tunggu...
Sial, aku harus mengangkat telfon ini. Maaf, maaf.
Tidak... Aku tidak peduli, Porter.
Bisnis orang ini dibangun dengan cara merugikan orang.
Seberapa lama hal itu akan bertahan?
Sampai jumpa semuanya!
95...
30 hari terlambat... 60 hari...
Pembayaran tepat waktu...
Angka FICO ini...
Terlambat. Mereka bisa bayar namun terlambat...
30 hari terlambat yang lain...
LTV, 95... LTV, 90... Mereka bisa bayar namun terlambat...
Keterlambatan 60 hari? Astaga!
LTV, 110? Hal seperti tidak pernah kudengar sebelumnya!
Keterlambatan 30 hari, penyesuaian suku bunga...
Di tahun 2007 penyesuaian bunga...
Di tahun 2006 penyesuaian bunga...
95... 90... Astaga!
Sepanjang hari dia sedikitpun tidak beranjak.
Dia melakukan hal ini dalam beberapa hari.
Dia tidak pernah bicara padaku sejak dia mempekerjakanku.
Mungkin LTV... risiko tinggi,
hanya bunga saja... selama sejarah hipotek aku tidak pernah dengar hal seperti itu,
Tidak pernah dengar hal seperti itu... Bagaimana bisa?
Michael, apa kabar kawan?
Lawrence, aku menemukan sesuatu yang sangat menarik.
Bagus sekali, Michael. Setiap kali kau menemukan sesuatu yang menarik,
kita bisa menghasilkan uang.
Saham apa yang sedang kau tinjau?
Tidak, tidak, tidak. Bukan saham.
Aku ingin mengambil posisi short atas pasar properti.
Kau serius? Masalahnya pasar properti sangat stabil.
Greenspan baru saja menyatakan
bubble pasar properti bersifat regional, kredit macet sangat jarang terjadi.
Bilang pada mereka saya segera ke sana.
- Tolong ulangi lagi? - Dengar, dengar...
Perkataan Greenspan salah.
Entah kau serius dengan hal ini, namun kadangkala kau terdengar
sangat meremehkan dan sombong.
Faktanya begitu. Pernyataan Greenspan salah.
Aku tak tahu kau ingin aku menyempaikannya seperti apa...
Dengar, Michael.
Metro Capital ada di belakangmu 4 tahun yang lalu
di saat kau seorang Doktor dengan
situs dan sejumlah uang warisan.
Selama ini kita baik-baik saja.
Bagaimana kalau kau fokus saja pada saham?
Dengar. Kau kenal denganku. Aku, aku...
aku mencari suatu nilai dimanapun tempatnya berada.
Dan faktanya
sekuritas terjamin hipotek ini isinya
adalah pinjaman suprime (peringkat B) yang sangat berisiko.
Dan ketika sebagian besar suku bunga
naik di tahun 2007,
pinjaman tersebut akan mulai berjatuhan.
Dan jika jatuh di atas 15% maka seluruh surat berharga itu tidak bernilai apa-apa.
Michael, berhenti dulu.
Nanti kita bicarakan lagi, okay?
Lawrence, tolong, jangan menganggapku bodoh. Dengar...
Sekuritas terjamin hipotek.
Ini, ini, ini...
Pinjaman Subprime. Tranche.
Cukup membingungkan 'kan?
Apa itu membuatmu jenuh? Atau merasa bodoh?
Begitulah seharusnya.
Wall Street senang sekali menggunakan istilah yang membingungkan
yang bertujuan membuat kalian berpikir hanya mereka sendiri yang bisa melakukan pekerjaannya.
Atau, lebih bagusnya,
supaya kalian tidak mengganggu mereka.
Jadi inilah Margot Robbie di dalam bak mandi gelembung sabun untuk menjelaskan.
Dasarnya, surat berharga hipotek Lewis Ranieri
sangat menguntungkan bagi bank besar.
Mereka menghasilkan milyaran dengan fee sebesar 2%
dari setiap surat berharga yang berhasil mereka jual.
Namun kemudian mereka mulai kehabisan hipotek
untuk dimasukkan.
Lagipula, jumlah rumah dan masyarakat
dengan kemampuan membayar yang baik
juga terbatas 'kan?
Jadi bank mulai mengisi surat berharga
dengan hipotek yang lebih berisiko.
Terima kasih, Benter.
Dengan begitu bank bisa terus memutar mesin keuntungan, benar?
Ngomong-ngomong, hipotek berisiko inilah yang disebut subprima.
Jadi kapan saja kau mendengar "subprima", pikirkanlah
"sampah".
Teman kita Michael Burry menemukan kenyataan bahwa surat berharga hipotek
yang seharusnya memiliki rating 65% AAA ini
sebenarnya hanyalah setumpuk sampah.
Jadi dia sekarang dia akan mengambil posisi "short" pada surat berharga itu.
Artinya adalah "bertaruh melawan".
Mengerti?
Bagus.
Sekarang menyingkirlah.
Hanya masalah waktu sampai
orang lain melihat investasi ini.
Kita harus bertindak sekarang!
Bagaimana caramu mengetahui surat berharga itu tidak bernilai?
Bukankah isinya ribuan
halaman surat hipotek?
Aku baca semuanya.
- Kau baca semuanya? - Kubaca... Iya.
Tidak ada orang yang membacanya. Hanya pengacara
yang membacanya.
Dengar, kurasa mereka juga tidak tahu apa yang telah mereka lakukan.
Pasar properti bertumpu pada
kredit macet, dan aku...
Ini bom waktu, dan aku ingin mengambil posisi short.
Dengan instrumen apa, Michael?
Tidak ada kontrak asuransi atau opsi apapun untuk surat berharga hipotek.
Pasarnya terlalu stabil.
Lawrence...
Ini yang akan kulakukan. Aku akan membujuk bank
untuk membuatkanku instrumen itu.
Dan kemudian
akan kubeli.
Aku tidak mau bisnis seperti itu.
Uang bukanlah uang. Itu uang yang nilainya turun
Hey! Permisi!
Aku tanya padamu. Perusahaan apa yang memperlakukan pelanggannya
seperti itu namun tetap sukses?
Baiklah. Okay, Goldman. Kau benar.
Mark Baum membangun karirnya
tidak pernah berasumsi pada individu ataupun perusahaan
bahwa mereka taat peraturan tanpa dibuktikan sendiri.
Saat masih kecil dia siswa hebat
saat mempelajari Talmud di Yeshiva. Apapun itu.
Namun suatu hari rabbi (sebutan untuk pendeta Yahudi) bicara kepada Ibunya.
Paul anak yang baik, dan Mark murid yang hebat
di bidang Torah dan Talmud.
Kemudian apa masalahnya, rabbi?
Alasan Mark belajar begitu keras.
Dia mencari inkonsistensi dalam kata Tuhan!
Apakah dia menemukan sesuatu?
Kemudian, Baum memulai usahanya sendiri di Wall Street.
Dia memiliki kemampuan hebat mengendus hal yang keliru.
Dan dia tidak takut memberitahu orang kapan dan dimana
terjadinya.
Namun kemudian sebuah tragedi terjadi pada Mark,
dan itu memutar sudut pandangnya
dan menganggap seisi sistemnya adalah kebohongan.
Tunggu.
Ini Cynthia. Aku akan sampai di kantor dalam 20 menit.
Hai, sayang.
Terapis menelfonku. Kau melakukannya lagi.
Tidak ada taksi. Apa yang harus kulakukan?
Aku cemas denganmu, Mark.
Paling tidak aku pergi menghadirinya.
Kau berkeliaran layaknya kau memiliki hak
- menentukan semuanya salah. - Okay.
Amarahmu besar sekali.
Baiklah. Kau tahu?
Aku pria jahat dan aku kesal.
Namun terjadi badai di luar sini, sayang.
Kau tidak tahu apa yang dilakukan orang-orang ini.
Dan mereka berlalu lalang layaknya mereka di dalam video Enya.
Mereka semuanya kacau, kau tahu.
Kau tahu yang mereka pedulikan? Mereka peduli dengan pertandingan bola.
Atau artis yang masuk rehabilitasi.
Kurasa kau harus coba pengobatan.
Tidak, tidak. Kita sudah sepakat. Itu mempengaruhi pekerjaan.
Kau benci Wall Street. Mungkin waktunya berhenti.
- Aku cinta pekerjaanku. - Kau benci pekerjaanmu.
Aku cinta pekerjaanku.
Kau menyedihkan.
Aku cinta pekerjaanku. Aku cinta pekerjaanku, sayang.
Mark...
Setiap hari aku sedih dengan apa yang terjadi.
Aku tahu pastinya kau juga merasakan hal sama, namun kau tak pernah menunjukkannya.
Aku tahu bagaimana kedekatanmu dengan kakakmu.
Paul.
Kau mau kemana, Paul?
Paul!
Setiap hari aku pikir kau akan membicarakannya, namun tak pernah terjadi.
Bisakah kau setidaknya memikirkan tentang membuat perubahan?
Baik. Baik. Sayang, kau tahu? Akan kupertimbangkan.
Namun, sejujurnya, Cynthia. Aku tidak apa-apa. Begitulah.
Hey, hey, hey! Tidak, tidak.
Taksiku. Itu taksiku. Itu taksiku. Itu taksiku.
- Dasar bodoh. Sialan kau. - Sialan kau.
- Sialan kau.
Nanti akan kuhubungi lagi.
Aku ingin membeli swap pada surat berharga hipotek.
Swap Kredit Macet yang akan membayar
jika surat berharga yang dijadikan jaminan macet.
Kau mau bertaruh melawan pasar properti?
- Ya. - Mengapa?
Surat berharga tersebut akan macet
jika jutaan rakyat Amerika tidak membayar hipotek mereka.
Hal itu tak pernah terjadi dalam sejarah.
Mohon tidak tersinggung, Dr. Burry,
hal ini seperti suatu investasi yang bodoh.
Berdasarkan pendapat umum
dari pasar dan bank di budaya yang ada saat ini.
Ya, ini investasi bodoh.
Namun, uh... Semua orang salah.
Wow, mengejutkan.
Yang kita bicarakan Wall Street, Dr. Burry.
Jika Anda menawarkan uang gratis kepada kami, kami akan mengambilnya.
Satu yang menjadi perhatianku adalah jika surat berharga tersebut macet,
uh, aku ingin memastikan, um, pembayaran
um, jika saja terjadi masalah likuiditas dengan bank Anda.
Maaf, apa Anda serius?
Anda ingin bertaruh melawan pasar properti
dan Anda khawatir kami tidak bisa membayar Anda?
Ya, benar sekali.
Kecuali pasarnya jatuh.
Pasar properti tidak akan pernah jatuh
karena saat ini sangat kokoh.
Maksudku, siapa yang tidak membayar hipoteknya?
Mmm-hmm.
Dr. Burry,
kami bisa membuatkan struktur pembayaran yang dimaksud
yang akan membayar Anda jika surat berharganya macet.
Namun itu juga berlaku dengan pembayaran Anda
jika nilai surat berharga hipotek naik.
Anda harus membayar premi bulanan pada kami.
Apa itu dapat diterima, Dr. Burry?
Ya. Ya.
Um, ini aku punya prospektus pada sekuritas terjamin hipotek
yang ingin kuposisikan short.
Sebagian besar hipotek...
yang menurutku sama sekali tidak akan memberikan kerugian pada kita.
Dr. Burry, ini tidak masalah.
Yeah. Kami akan persiapkan $5 juta untuk dijual kepada Anda
dalam bentuk Swap Kredit Macet pada surat berharga hipotek.
Bisa kita naikkan menjadi $100 juta?
Uh, tentu saja, $100 juta tidak masalah.
Kami akan hubungi Anda, mengirimkan beberapa dokumen.
Um...
Aku suka dengan mug ini.
Boleh kubawa satu pulang untuk anakku?
Silahkan... Iya.
Terima kasih.
Ambil dua.
Bisakah dengan nilai $200 juta?
Maksudku, bisa saja. Namun apakah Anda yakin?
Tentu saja. Tentu saja, bisa seperti itu.
Kami lakukan proyek yang berbeda. Di bidang perkebunan.
Surat berharga yang ingin kuposisikan short.
Tidak buruk saat melihat dirimu di layar besar.
Keren sekali.
Aku memesan 24-ons T-bone, yang sudah terpilih.
- Volumenya... - Yeah.
Dibanding dengan kredit prima.
Aku lebih memilih subprima, dan intinya...
Boleh kuminta lettuce, tomat, tanpa bawang?
Jadi, tanpa bawang. Lettuce, tomato, Thousand Island okay?
Yeah.
Hey, Randall! Sedang banyak uang?
Bukankan bonus masih tiga bulan lagi.
Kami baru saja menjual $200 juta dalam bentuk SWAP untuk surat berharga hipotek.
Seseorang manajer keuangan dari California.
Gila 'kan?
Cara yang benar-benar baru menghasilkan uang, Doug.
Tunggu, tunggu. Bukankan tidak ada swap untuk hipotek.
Sekarang ada. Kami buatkan untuknya.
Mungkin dia lupa minum obatnya.
Entahlah.
- Mau bergabung? Tidak? - Tunggu sebentar.
Oh...
Hey, Jared.
Kau dengar apa yang baru saja didapatkan Randall
dengan si manajer keuangan?
Randall? Omong kosong.
Dia payah. Aku yakin pasti kesepakatan kelas teri.
Tidak, ini benar terjadi.
Sudah kukatakan kita akan bertemu kembali.
Sayangnya, di tempat seperti ini yang seharusnya tidak pernah kudatangi.
Aku tidak pernah nongkrong dengan para idiot setelah jam pulang, sama sekali.
Teman-temanku berkelas.
Sepertinya, orang itu menginginkan $200 juta dalam bentuk Swap Kredit Macet.
Randall menghasilkan penjualan. Kau bisa percaya?
Seseorang mengambil posisi short sebesar $200 juta pada surat berharga hipotek?
Itu hanya dengan Deutsche. Gosipnya dia melakukannya di seluruh kota.
Totalnya berapa?
$1.3 milyar.
Apa? Itu kurang lebih sama dengan likuiditas Scion.
Michael, ini mengkhawatirkan.
Lawrence, itu bukan
seluruh likuiditas kita.
Dan aku tidak yakin
kau mengerti maksud transaksi ini.
Seluruhnya transaksinya pasti.
Mike, aku menganggap diriku mentor bagimu.
Namun perusahaan kita tidak nyaman
dengan investasi ini. Apa kau mengerti?
Lawrence, aku memiliki hak penuh
kalau berbicara tentang strategi investasi.
Kau bisa baca kesepakatan kita.
Jangan bicara tentang kesepakatan padaku, Michael.
Kita beranggapan kau
tidak akan bersikap seperti orang gila.
Ini bukan hal gila.
Ini sangat logis.
Jadi, sekarang kita membayar premi untuk swap
melawan pasar properti sampai surat berharga macet?
Dengan kata lain, kita rugi jutaan
sampai sesuatu yang tidak pernah terjadi sebelumnya bisa terjadi?
Benar.
Hello, Mark Baum.
Oh, hey, Kathy, kau memergokiku.
Siang ini aku ada urusan pribadi.
Aku bukan pengasuhmu.
Jika FrontPoint menghasilkan uang untuk Morgan Stanley, aku senang.
Okay. Hey, apa aku tidak salah dengar tadi kau berharap?
Kami berharap diharapkan.
IVF membersihkan kami namun kami tetap berharap positif...
Itu menarik!
Benjolan di bolaku. Dan aku melakukan scan.
Mmm-hmm.
Ternyata ada benda besar yang disebut epididymis.
Yaitu benda yang ada di sekeliling bola
dan seperti kantung di dalam
Aku punya
- epididymis. - Aku terpaku...
Terpaku dengan ini. Kau punya gambarnya?
Hampir sebesar testis itu sendiri.
Dengarkan ini. Cynthia...
Kawan-kawan. Cynthia ingin aku berhenti dan membuka B&B di Vermont.
Kedengarannya menyenangkan. Aku ingin sekali melihat seorang
Mark Baum menjalankan usaha penginapan.
Kau akan bilang, "Silahkan, ini oatmealmu, keparat."
Mark menolak dana dari orang berduit,
jadi dia harus mendapatkan dana dari bawah payung Morgan Stanley.
Tim kecilnya mencerminkan ketidakpercayaannya pada sistem.
Kalian ini gila. Kalian gila.
Dia bilang pekerjaan ini membuatku tidak bahagia.
Namun kau bahagia saat kau tidak bahagia.
Aku bahagia saat aku tidak bahagia.
Vinnie Daniel.
Kau tahu cara buat kue dadar?
- Salah satu orang dekat Mark. - Kau tahu
- cara mencuci? Merapikan tempat tidur? - Okay...
Ayah Vinnie meninggal karena tindak kriminal saat dia masih remaja.
Seperti halnya Mark, dia tidak membicarakan hal tersebut.
Aku tidak bicarakan hal itu.
Cynthia tidak bercanda. Dia benar-benar bisa membuatnya pindah ke Vermont.
Yang kumaksud, dia membuatku memakai sabuk pengaman.
- Hey, kau mau aku... - Porter Collins.
Mantan atlit dayung Olimpiade yang kuliah di Brown.
Dia bekerja dengan Baum pada firma sebelumnya
dan tidak mengerti kenapa tidak ada yang menuruti Baum.
Pria dengan semua ide bagus.
Maaf. Kurasa anda menghubungi FrontPoint yang keliru.
Karena ada FrontPoint lainnya
di gedung yang sama.
Dan Danny Moses. Si optimis.
Dan trader handal.
Itulah alasan mereka mau mendengarkan omong kosong optimisnya.
Itu telfon yang aneh.
Kau lama sekali meladeni orang salah sambung.
Tadi orang dari Deutsche
yang bicara tentang menaruh posisi short melawan surat berharga properti.
Dan di pertengahan pembicaraan
aku sadar dia menghubungi FrontPoint yang keliru.
Dan kemudian... karena dia menginginkan seseorang dari lantai 8.
Dia mau menaruh posisi short atas surat berharga properti?
Uh-huh. Itu terjadi sekitar 5 kali sehari
seseorang salah sambung.
Kita harus ganti nama.
Tunggu. Tunggu.
Dia mau menaruh posisi short atas surat berharga properti?
Siapa yang mau bertaruh melawan properti?
Bagaimana posisi ABX?
Posisi ABX?
Memeriksa nilai surat berharga hipotek subprima. Tidurlah.
Posisi ABX adalah, uh...
Wow, turun! Turun 3 poin dari posisi tahun lalu.
Itu aneh. Aku tak pernah dengar bocoran tentang ini.
Siapa nama orang tadi?
Jared Vennett. Vennett.
Benar sekali. Si keparat beruntung ini
mendapatkan angin dari transaksi terbaik dalam sejarah Wall Street
dari telfon salah sambung.
Mereka harusnya bayar 10% pada asisten bodohku.
Namanya Jared Vennett. Vennett.
Jared Vennett dari Deutsche. Kedengarannya mencurigakan.
Kedengarannya seperti bajingan.
Kau cium baunya?
Kucium bau uang.
Ini adalah prinsip hipotek...
Okay, hai. Apa kabar?
Duduklah.
Okay, Tn. Vennett dari Deutsche Bank. Apa yang bisa kau sampaikan?
Ini dia.
Jadi, berapa banyak orang yang kau ajak tentang transaksi ini?
Beberapa. Jelas terlihat ketertarikan.
- Tidak! - Atasanku bisa murka...
- TIDAK! - Kau gila, Jared?
- Pergi sana. - Persetan denganmu.
Itulah alasannya kau bicara pada kami, salah sambung.
Sepertinya banyak sekali ketertarikan dari orang-orang itu.
Baiklah. Beberapa orang yang menemui kami
hanya menertawakanku tentang kesepakatan ini. Apakah kalian juga begitu?
Apakah pertemuan ini seperti itu?
Bukan seperti itu.
Ini hanya keinginan Mark.
- Ayo kita lihat apa yang kau punya. - Maaf.
Kau cium bau itu? Bau apa?
- Apa? - Bau apa itu?
Parfummu?
Bukan.
Kesempatan.
Tidak. Uang.
- Oh... - Okay.
- Aku cium bau uang. - Okay.
Chris, sialan.
Maaf.
Inilah prinsip dari surat berharga hipotek.
Oke? Aslinya sederhana.
Ada beberapa ribu hipotek dengan rating AAA digabung menjadi satu,
dijamin oleh pemerintah Amerika.
Versi modern sedikit berbeda.
Bersifat tersendiri. Dan terdiri dari lapisan tranche.
Tranche adalah bahasa Perancis yang berarti "bagian dari sesuatu."
Level tertinggi, AAA, yang pertama dibayar.
Rating paling rendah, B, dibayar terakhir kali,
yang dinyatakan macet pertama kali.
Jelas, jika kau membeli rating B, kau bisa menghasilkan uang lebih banyak.
Namun sedikit lebih berisiko.
Kadangkala macet.
Chris?
Di suatu tempat di garis tersebut, rating B dan BB ini
berubah dari sedikit berisiko
menjadi sampah. Mana tempat sampahnya?
Tepat di belakangmu.
Yang kumaksud adalah skor FICO paling rendah.
Tidak dilakukan verifikasi pendapatan.
Suku bunga disesuaikan. Sampah!
Suku bunga dasar naik dari semula 1% menjadi 4%, kawan.
Dan jika naik sampai angka 8%, dan pasti akan naik,
banyak dari rating BBB ini akan menjadi nol juga.
Dan itu... kau terlalu dekat.
Adalah kesempatan.
Okay.
Yang kau maksud bahwa jika suku bunga 8% maka surat berharga macet, sekarang kita sudah di angka 4%?
Betul.
Jika sampai angka 8%, itu kiamat?
Yeah. Benar.
Bagaimana mungkin tidak ada menyadari hal ini?
Kau yakin dengan perhitunganmu?
Lihatlah dia. Lihat kuant-ku.
Kuant apa?
Kuantitatifku!
Ahli perhitunganku. Lihat dia.
Kau menyadari ada yang berbeda dengannya? Lihat wajahnya.
Itu cukup rasis.
Lihat matanya! Kuberi petunjuknya.
Namanya Yang!
Dia memenangkan kompetisi matematika di China!
Dia bahkan tidak bisa bahasa Inggris!
Ya, aku yakin dengan perhitungannya.
Sebenarnya, namaku Jiang dan aku bisa bahasa Inggris.
Jared bilang aku tidak bisa karena menurutnya
itu bisa membuatnya terdengar lebih asli.
Dan aku dapat peringkat kedua di kompetisi nasional itu.
Jadi kau menawarkan pada kami kesempatan menaruh posisi short pada hal itu? Bagaimana caranya?
Dengan sesuatu yang disebut Swap Kredit Macet.
Ini seperti asuransi untuk surat berharga, dan jika meledak
kau bisa menghasilkan keuntungan 10 banding 1, bahkan 20 banding 1.
Dan saat ini sudah perlahan-lahan meledak!
10 banding 1? 20 banding 1? Tidak mungkin.
Dan tidak ada yang memperhatikan.
Tidak ada yang memperhatikan!
Karena bank terlalu sibuk mengurusi pembayaran komisi
setelah menjual surat berharga.
Tapi tunggu. Kau adalah bank. Kau kerja untuk bank.
Aku rasa bayaranmu cukup baik dan gemuk.
Tolong jangan bicarakan bayaranku.
Bayaran yang bagus, itu baju yang bagus. Apa ada juga untuk pria?
Bukankah kau orang bank?
Aku kerja untuk bank. Aku tidak berpikir seperti bank.
Bank besar, bank kecil, aku ingin menghasilkan uang. Oke?
Biar kujelaskan. Aku berdiri di depan rumah yang kebakaran...
dan aku menawawarkan asuransi kebakaran untuk itu.
Bagaimana bisa surat berharga jaminan bisa seburuk itu?
Hal itu tidak legal.
Tidak ada yang tahu apa yang ada di dalamnya.
Tidak ada yang tahu apa yang ada di dalam surat berharga.
Aku pernah lihat beberapa diantaranya memiliki rating 65% AAA
yang aku tahu kenyataannya 95% diisi oleh kredit subprima
dengan angka FICO di bawah 550!
Tidak mungkin terjadi.
Kau ingin terkaget-kaget?
Saat pasar menganggap sebuah surat berharga terlalu berisiko untuk dibeli,
menurutmu apa yang kami lakukan?
Coba tebak.
Aku tidak tahu. Beritahu aku.
Baiklah. Kau pikir kami hanya mendiamkannya di dalam pencatatan? Tidak.
Kami hanya mengemasnya ulang bersama produk
yang tidak laku terjual kemudian memasukkannya ke dalam CDO.
- CDO? - Ya. CDO.
- Apa itu? - Disinilah saat kami mengumpulkan beberapa rating B,
BB dan BBB yang tidak terjual,
dan kami mengumpulannya menjadi satu tumpukan.
Dan saat tumpukannya sudah cukup besar,
keseluruhannya tiba-tiba dianggap komoditas yang beragam
dan para pecundang di agensi rating memberikan angka rating 92%-93% AAA,
tidak ada pertanyaan yang muncul.
Tunggu dulu. Apa? Ulangi lagi.
Collateralized debt obligation. (Obligasi Hutang Teragunkan)
Penting untuk dimengerti karena hal ini yang menyebabkan
krisis properti berubah menjadi bencana ekonomi nasional.
Inilah chef terkenal dunia, Anthony Bourdain menjelaskan.
Okay, aku jadi chef Minggu siang
menentukan menu di restoran besar.
Kupesan ikanku pada hari Jumat,
yaitu surat berharga hipotek dimana Michael Burry memposisikan dirinya short.
Namun beberapa dari ikan segar tidak terjual.
Entahlah apa sebabnya. Mungkin ikan Halibut
dianggap memiliki kecerdasan seperti lumba-lumba.
Jadi, apa yang harus kulakukan?
Buang semua ikan tak terjual, dalam hal ini diibaratkan surat berharga level BBB,
ke dalam tong sampah dan menanggung kerugian?
Tidak.
Menjadi chef yang mahir dan bermoral sepertiku,
apapun surat berharga level jelek yang tidak berhasil kujual,
kumasukkan ke dalam sup seafood.
Perhatikan, ini bukan ikan stok lama. Ini masakan yang benar-benar baru!
Dan bagian terbaiknya adalah mereka memakan ikan halibut yang sudah berumur 3 hari.
Itulah CDO.
Bagaimana bisa hal seperti ini dijadikan sebagai agunan?
Kau seperti Dora the Explorer
dan kau orang pertama
- yang menemukan hal ini. - Tunggu. Tunggu.
Jadi jika surat berharga hipotek itu kotoran anjing,
maka CDO adalah kotoran anjing dilapisi kotoran kucing.
Ya, benar.
Instistusi memperlakukan CDO layaknya sebuah surat berharga yang kokoh,
dan itu akan menjadi nol.
Tidak. Tidak mungkin seperti itu. Tahun lalu saja, penjualan surat
berharga properti sejumlah $500 milyar.
Agensi rating, bank, dan pemerintah,
yang kau katakan mereka berdiam diri tentang hal ini?
Ya. Seluruh departemenku telah lama akrab dengan hal ini.
Mereka memanggilku Chicken Little. Mereka menyebutku Bubble Boy.
Rating A, nol. Rating B, nol.
Rating BB, nol. Rating BBB, nol.
Kemudian itu yang terjadi.
Apa itu?
Itu pasar properti Amerika.
Terima kasih.
Hebat sekali, Jared.
Tutup mulutmu.
Ngobrol denganmu.
Baik. Oke.
Putuskan, lakukan kesepakatan. Mari berteman.
Kita lihat ke depan. Terima kasih.
- Jangan main-main denganku. - Baiklah.
Kau akan bilang tidak 'kan?
Tidak. Tidak, sekarang aku akan mengevaluasinya.
Terima kasih. Terima kasih sudah datang.
Sampai jumpa, Jared.
Aku tidak suka.
Dia mempermainkan kita.
Terlalu banyak yang tersembunyi
dan dia melepaskan jabatannya.
Bagaiamana jika dia benar?
Kau ingin dia benar.
Ya, betul.
Bank memberikan kita suku bunga 25% di kartu kredit.
Mereka mempermainkan kita di pinjaman sekolah
yang tidak pernah bisa kita dapat dengan harga murah.
Kemudian orang ini masuk ke dalam kantorku dan bilang
bank berubah menjadi rakus, mereka tidak memperhatikan petunjuk pasar,
dan aku bisa mengambil untung dari kebodohan mereka?
Jelas ya, aku ingin perkiraannya benar!
Bagaimana mungkin kau tidak membencinya?
Keseluruhan darinya adalah ciri-ciri yang kau ajarkan pada kami untuk tidak dipercayai.
Aku tak bisa membencinya. Dia sangat berterus terang
tentang keinginan pribadinya, itu yang kuhargai.
Apa boleh aku beli mobil darinya? Tidak.
Apa pernyataannya tentang pasar surat berharga benar?
Tidak.
Mari kita cari tahu. Mari kita cari tahu.
Dengar. Ini adalah 2 pertanyaan sederhana.
Apakah terjadi bubble di pasar properti?
Dan jika ada, seberapa terpengaruhnya bank?
Yeah. Oke.
Kita lakukan dengan cepat.
Karena jika dia benar,
setiap pecundang dengan dana beberapa juta dolar
akan berebutan.
Ayo.
Pagi itu...
JPMorgan Chase. JPMorgan Chase.
Oke. Berhenti ucapkan "JPMorgan Chase".
Firasatku bagus.
Ini cuma pertemuan, kau tahu 'kan?
Hanya pertemuan. Ini seperti...
Pertemuan biasa saja. Oke?
Minum kopi, melakukan pertemuan.
- Brownfield Fund? - Ya!
- Hey. Hello. - Ted.
Chris. Aku staf Ted.
Chris. Oke.
- Aku Charlie, Charlie Geller. - Charlie.
- Jamie Shipley. Hai. - Jamie.
Kami sangat bersemangat untuk bisa merasakan suasana lantai trading.
Bagus.
Silahkan duduk dulu.
Baiklah.
Jadi, aku... Ted memintaku melakukan pertemuan pendahuluan.
Namun aku tidak bisa menemukan sesuatu yang menjual dari kalian.
Kami baru pindah kesini dari Boulder.
- Yeah. - Oke.
Bisakah kalian tunjukkan dokumen penawaran?
Brownfield memiliki dana sendiri.
- Ini dana kami. - Yeah.
Berapa nominal yang kalian kelola?
Tentu saja. Saat ini kami mengelola $30 juta.
Um, namun kami memulainya
4 tahun lalu hanya dengan modal $110,000.
Wow.
Jadi seperti yang bisa kau lihat, itu laba yang cukup fenomenal.
Kami ingin mendapatkan kesepakatan ISDA dengan JPMorgan sehingga kami bisa
melakukan deal dalam jangka waktu panjang.
- Itu keren sekali. - Yeah.
ISDA Agreement: Persetujuan yang mengijinkan seorang investor menempati posisi "meja anak besar" dan bisa membuat transaksi level tinggi yang tidak tersedia bagi trader amatir.
Mencoba melakukan transaksi tingga tanpa ISDA seperti coba memenangkan balapan Indy menggunakan mobil Ilama.
Keren.
Terima kasih.
Namun kalian masih di bawah ketentuan modal untuk ISDA.
Kurang berapa?
Uh...
Satu milyar empat ratus tujuh puluh juta, jadi...
banyak.
Ini membuat kami terlihat buruk, benar 'kan,
karena kami tidak tahu ketentuan modal minimumnya?
Uh...
Tidak bagus.
Namun, uh,
lanjutkan progress laba kalian kemudian
hubungi kami. Begitulah.
Oke?
- Oke. - Terima kasih, Chris.
Semoga beruntung kawan.
Terima kasih, Chris.
Sial!
Siapa juga orang yang mau melakukan pertemuan
di jam 4:50 di sore hari?
As-ta-ga.
Itu sangat menyakitkan.
Bro, B of A and Bear bahkan tidak membalas telfon kita.
Dan bahkan Wachovia
- menghiraukan kita, kawan! - Aku tahu.
Ini semua prospektus dari semua pecundang
yang tidak berhasil menyeberangi lobby.
Kurasa aku tidak mampu melakukan ini lagi.
Aku masih muda. Aku masih bisa melakukan sesuatu dengan hidupku.
Aku rindu Colorado. Ganjanya lebih bagus.
Tuan-tuan, kami persilahkan Anda keluar.
Baik, baik kami segera keluar. Ayo.
Lihat ini. Lihat ini.
Orang ini
mengatakan pasar properti adalah bubble raksasa.
Okay, bagian yang ini tidak sepenuhnya akurat.
Kami tidak menemukan petunjuk Jared Vennett tentang bubble properti
di lobi bank yang menolak kami.
Kenyataannya, um,
seorang teman yang memberitahu Charlie, dan aku membacanya
di Grant Interest Rate Observer.
Ini gila.
Ini hal gila.
Sial, dia bilang keuntungan bisa mencapai 10 banding 1
dengan Swap Credit Macet untuk sekuritas terjamin hipotek?
Dan keseluruhan pasar properti akan runtuh?
Bagi Jamie dan Charlie, prediksi kehancuran
pasar properti seperti musik di telinga mereka.
Mereka mulai bekerja di garasi Jamie
dengan simpanan uang Jamie sebesar $110,000
dari usaha pelayaran di Pantai Timur.
Strategi investasi kami sederhana.
Orang-orang tidak senang berpikir hal buruk akan terjadi,
sehingga mereka selalu meremehkan kemungkinannya.
Strategi mereka sederhana dan brilian.
Yang dia maksud.
Jamie dan Charlie menemukan pasar yang menjual dengan sangat murah
untuk hal yang dipikir tidak akan pernah terjadi.
Sehingga saat mereka salah, salahnya kecil,
namun saat mereka benar, benarnya besar.
Dalam beberapa tahun mereka kembangkan $110,000 menjadi $30 juta.
Namun kemudian waktunya pindah ke Kota New York.
Dan sejauh ini, tidak berjalan lancar.
Walaupun sepertinya ini menarik....
Tidak ada bank yang mau memberikan kita ISDA. Kita mati kutu.
Transaksi seperti ini jelas tidak bisa kita lakukan.
Kita harus hubungi Ben.
Ayo kita hubungi Ben!
Ben Rickert adalah mantan trader di Singapura
bekerja untuk Chase dan berhenti karena merasa jijik dengan bisnis ini.
Dulunya dia tetangga Jamie saat mereka masih di Colorado
dan mereka bertemu saat mengajak anjingnya jalan-jalan.
Namun Ben orangnya muram.
Menurutnya tidak hanya seluruh sistem yang akan jatuh.
Menurutnya seluruh dunia akan runtuh.
Seluruh sayuran ini langsung diambil dari kebunku.
Kalian harus mulai menanam di kebun sendiri.
- Yang perlu kalian lakukan adalah singkirkan petrokimia dari tanah kalian. - Hmm.
Aku menggunakan abu kayu dan urine untuk membantu tanah kembali subur.
Kedua hal itu menciptakan amonium nitrat.
Bibit akan menjadi satuan mata uang baru.
Dan bukan bibit Franken dari Monsanto.
Yang kumaksud adalah benih bagus, sehat dan organik.
Kalian buat kebun sendiri.
- Belajarlah hidup dari tanah. - Kau orang aneh.
Ben memiliki banyak pengalaman di bank besar.
Jamie dan Charlie bahkan tidak pernah masuk ke toilet bank di Manhattan.
Namun Ben sudah tidak mau berhubungan dengan dunia perbankan.
Dia sangat bersih.
Baiklah, kita pencet sembarang nomor
mungkin kita bisa lakukan perhitungan kemudian setelahnya kita bicarakan tentang Ben.
Kita selalu lakukan perhitungan.
Kapan kita tidak lakukan perhitungan?
Kita lakukan perhitungan lebih teliti...
Silahkan kalian bisa keluar.
Tentu saja. Sebentar.
Baik Bu. Kami pergi.
Oh, Tuhan. Aku benci melakukan ini. Ini hanya buang-buang waktu.
Oh, ayolah. Bisakah kau santai saja?
45 menit dari kota ada pembangunan properti.
Mark mau kita memeriksanya.
Kuharap ada restoran Kuba di sepanjang perjalanan ke sana.
Karena kudengar masakan Kuba di Miami rasanya luar biasa.
Tolong jangan cekikikan sementara aku merasa sengsara.
Itu membuatku benar-benar membencimu.
Apa hubungannya ingin makan makanan enak dengan cekikikan?
Hello?
Berapa harganya kira-kira?
Masing-masing $425,000?
Apa kabar kawan? Ada keperluan apa?
Hello. Aku sedang melakukan survey kepada pemilik hipotek
yang telah lalai membayar 90 hari.
Aku mencari Harvey Humpsey.
Kau mencari anjing si pemilik rumah?
Pemilik rumah ini mengisi aplikasi hipotek
menggunakan nama anjingnya?
Kurasa begitu.
Tunggu, si keparat itu tidak membayar hipoteknya?
Masalahnya aku sudah membayar uang sewanya.
Ya, dia lalai membayar selama 90 hari.
Serius kawan,
apa aku harus keluar dari rumah ini?
Anakku baru saja beradaptasi di sekolah, kawan.
Hey. Apa kabar?
Namaku Ken.
Kau Ken?
Um, kau harus membicarakan hal itu kepada pemilik rumah.
Maaf, aku tidak punya informasi lebih dari itu.
Tapi kau, um...
Semoga harimu menyenangkan. Sampai jumpa, Ken.
Ada buku dimana-mana!
Buku dimana-mana?
Apa semuanya akan baik-baik saja?
Kau... Kau harus menelfonnya.
Kau harus menelfonnya.
Ini bukan salahku, kawan. Aku sudah bayar uang sewa...
Hello!
Kelihatannya seperti Mary Celeste.
Dengar. Yang mereka ambil hanya TV.
Ini aneh.
Mereka bahkan tidak membersihkan sampah kucingnya.
Oh, Tuhan.
Ini seperti Chernobyl.
Ada ratusan rumah. Tidak mungkin hanya 4 orang yang tinggal disini.
Oh, persetan!
Sial!
Sudah 7 jam dia di dalam sana.
Bagaimana caranya kalau mau ke toilet?
Kudengar dia ada masalah.
Dia mengosongkan cadangan dana.
Kawanku di Manhattan bilang...
Kantor Dr. Burry.
Tidak, dia lebih suka jika Anda mengirimkannya email.
Permisi.
Tn. Fields, Tn....
- Hai, Lawrence. - Astaga!
Kami tidak yakin dengan kemampuanmu melihat
kecenderungan ekonomi makro.
Kau datang ke sini hanya untuk bilang itu? Kenapa?
Semua orang bisa melihat ada bubble di bidang properti.
Sebenarnya, tidak ada orang yang melihatnya.
Itulah mengapa disebut bubble.
Itu bodoh, Lawrence.
Selalu ada pertanda.
Penggelapan hipotek
telah berlipat 4 kali sejak 2000
dan rata-rata gaji datar,
namun harga rumah menjulang tinggi.
Itu artinya rumah adalah hutang, bukan aset.
Jadi Mike Burry dari San Jose, pria
yang memotong rambutnya di Supercuts dan tidak pakai sepatu,
lebih tahu dibanding Alan Greenspan dan Hank Paulson.
Yaaa...
Dr. Mike Burry, ya, begitulah.
Lucu. Lucu sekali.
Apa kau mengejek kami, Mike?
Lawrence,
aku tidak tahu caranya mengejek.
Aku tidak tahu caranya melucu. Aku tidak tahu cara
bekerjasama dengan orang.
Aku...
Aku hanya tahu cara membaca angka-angka.
Seberapa besar posisi short saat ini?
Um...
Hanya $1.3 milyar.
Dan preminya?
Kita membayar, uh,
sekitar $80 sampai 90 juta
setiap tahun, itu cukup tinggi,
namun akulah yang pertama kali melakukan transaksi ini.
Perhatikan. Dananya akan kembali. Mungkin lebih awal, tapi aku tidak salah.
Itu hal yang sama. Hal yang sama, Mike!
Kau mengelola dana sebesar $555 juta?
Dalam 6 tahun, semuanya akan hilang.
Dalam sekali taruhan.
Tidak, triwulan kedua tahun 2007 waktunya suku bunga yang disesuaikan akan melonjak.
Kredit macet akan melonjak tinggi.
Ya. Itu menurutmu.
Seberapa banyak yang harus kita sediakan jika mereka menarik kesepakatan?
Kira-kira 2 triwulan ke depan.
Jika investormu panik.
$302 juta?
Aku...
Oh Tuhan, Mike.
Tidak akan ada yang menarik kesepakatan. Karena itu akan jadi bunuh diri.
Maksudku, nilainya turun 17% tahun ini.
Namun jika mereka percaya padaku, dan mereka percaya, karena...
Tidak ada yang percaya padamu! Tidak ada!
Aku mengirimkan beberapa email kepada para investorku
kuberitahu pada mereka...
bahwa triwulan kedua tahun 2007 adalah
saatnya posisi kita memberikan keuntungan dan...
Aku sangat yakin.
Orang-orang akan menarik uangnya.
Lawrence, itu sangatlah bodoh. Maksudku, ,
jika dana modal berkurang terlampau jauh,
maka kontrak swap akan dibatalkan.
Dan kemudian bank boleh mengambil seluruh agunan.
Tunggu dulu. Tunggu.
Semuanya.
Kontraknya dibatalkan?
Sialan!
Oh, keparat!
Michael?
Kembalikan uangku.
Michael, kau dengar? Aku mau uangku kembali.
Kembalikan uangku...
keparat.
Saat ini pasar tengah mengalami sedikit keresahan.
Semua orang bilang, "Okay, itu gila.
"Tenang dulu."
Aku jual rumah itu seharga $350,000 saat dibangunnya.
Dua tahun kemudian, $480,000.
Kemudian mungkin $585,000 saat 18 bulan lalu.
Pasangan ini membelinya seharga $650,000 tahun lalu.
Dia akan melepasnya dengan harga itu.
Hai, John.
Tidak, tidak.
Dia menyayangkannya, namun dia akan melepaskannya.
Mengapa dia menjualnya?
Saat ini keduanya tidak bekerja.
Marlene, tadi kau bilang mereka termotivasi, benar?
Termotivasi seperti seharusnya jika di lingkungan ini.
Rumah di sebelah kiri, kubilang mereka termotivasi.
Wow, sepertinya banyak sekali orang yang termotivasi.
Oh, keadaan sekarang hanya sementara.
Itu saja. Hanya...
Keresahan sementara.
Jadi bagaimana keputusannya?
Aku harus bicara dengan istriku. Um...
Harga ini tidak akan bertahan lama.
Sebenarnya, bisakah aku bicara dengan broker hipotek?
Siapa saja yang kau rekomendasikan? Siapa saja yang kau suka.
Ya, ya, ada seseorang. Tentu saja.
Yeah, PSK lebih baik dariku.
Kukirim mereka ke Cabo.
Jadi apakah Morgan Stanley meminta kami bergabung? Begitukah?
Oh, tidak. Tidak. Mereka mengelola dana kami,
tapi kami bukan bagian dari mereka.
Kami berinvestasi di dalam perusahan layanan keuangan
dan kami tengah berusaha memahami bisnis hipotek tempat tinggal.
Berapa banyak kredit pinjaman yang kalian cairkan setiap bulannya?
- Sekitar 60. - Ya.
Empat tahun lalu berapa?
Sepuluh...
Mungkin lima belas.
Ya, dulunya aku bartender. Sekarang aku punya kapal sendiri.
Kau punya...
Berapa diantaranya yang merupakan hipotek dengan bunga disesuaikan?
- Sebagian besar. - Oh ya.
Mungkin sekitar 90%.
Bonus untuk perumahan seperti itu sangat tinggi beberapa tahun lalu.
Suku bunga disesuaikan adalah favorit kami.
Apakah ada pemohon yang ditolak?
Pertanyaanmu serius?
Dengar, jika mereka ditolak, berarti aku payah dalam bekerja.
Bahkan jika mereka tidak punya uang?
Firmaku menawarkan pinjaman NINJA.
Oke.
"No Income, No Job." (Tidak ada pendapatan, tidak ada pekerjaan)
Jika mau, kubiarkan saja poin pendapatan tidak diisi.
Perusahaan tidak peduli.
Orang-orang ini hanya ingin rumah. Dan mereka mengikuti arus.
Bagus untukmu.
Perusahaanmu tidak memeriksanya?
Jika aku memasukkan aplikasi pada Jumat siang,
bank besar akan membelinya pada Senin siang.
Yeah. Sama denganku.
Bisa tunggu sebentar?
Ya.
Aku tidak mengerti. Mengapa mereka mengaku?
Mereka tidak mengaku.
Mereka menyombongkan diri.
Apa orang-orang ini mengerti apa yang mereka beli?
Aku fokus pada imigran.
Setelah mereka tahu mereka bisa dapatkan rumah,
mereka tanda tangan dimanapun kau menyuruhnya.
Tidak bertanya. Tidak mengerti suku bunga.
- Dasar bodoh. - Ya.
Dan kau juga fokus pada imigran?
Bagi dia kemampuan bayar mereka kurang buruk.
Dengar, aku orang yang suka keuntungan.
Oke...
Aku menghasilkan $2,000 untuk pinjaman prima dengan suku bunga tetap, oke?
Namun aku bisa menghasilkan $10,000 untuk pinjman subprima suku bunga disesuaikan.
Percaya padaku, aku tidak mau naik mobil BMW 7 Series tanpa penari telanjang.
Di kumpulan itu tidak ada orang yang reputasinya baik namun mereka punya banyak uang.
Kurasa aku pernah baca Warren Buffett mengatakan hal seperti itu.
Apa? Siapa Warren Buffett?
Okay, jadi penari telanjang. Maksudmu penari eksotis?
Yeah, yeah, yeah.
Telanjang, kau tahulah, tanpa busana.
- Penari telanjang. - Ya.
Kau bisa kenalkan kami?
Ya! Ya.
Aku selalu mendapatkan pilihan pembayaran yang disesuaikan. Aku kontraktor pribadi.
Apa? Aku tidak dengar. Maaf.
Aku selalu mendapatkan pilihan pembayaran yang disesuaikan.
Aku kontraktor pribadi. Aku butuh flesibilitas.
Dan kau mengaku pekerjaanmu sebagai apa kepada perusahaan hipotek?
Aku tulis "terapis".
- Kau boleh menyentuhku. - Selalu?
Hanya di kamar V.I.P.
Bukan, bukan, tadi kau bilang selalu mendapatkan penyesuaian.
Dan kau punya lebih dari satu kredit properti?
Semua orang juga begitu. Paling tidak di tempat ini.
Maaf, apa?
Semua orang juga begitu. Paling tidak di tempat ini.
Dengan cara begitu kau hanya perlu bayar sekitar 5%.
Tarifnya saat ini semakin naik, kau tahu?
Ya. Tapi itu hanya sementara.
Bisakah kau tidak bergerak dulu? Aku tetap akan membayarmu.
Maaf. Ada yang memperhatikan.
Oke, dengar. Jika harga rumah tidak naik,
kau tidak akan bisa mengajukan pembiayaan kembali.
Dan kau akan terus membayar tagihan bulanan seperti saat ini
setelah suku bunga promosi tidak berlaku lagi.
Bunga bulananmu bisa naik sampai 200%-300%.
James bilang kapan saja aku bisa mengajukan pembiayaan kembali.
Dia pembohong.
Sebenarnya, khususnya kasus ini, James mungkin salah.
200 persen? Untuk semua pinjamanku?
Apa maksudmu dengan "semua" pinjaman?
Bukankah yang kita bicarakan 2 pinjaman pada satu rumah?
Aku punya lima rumah.
Dan sebuah kondominium.
Hey, terdapat bubble di pasar.
Darimana kau tahu?
Percaya padaku. Hubungi Vennett, beli $50 juta Swaps untuk MBS.
Apa yang kita mau beli? Garibaldi IV, BBB.
Mark, apa kau yakin?
Ya. Ya, saatnya kita lakukan.
Lakukan apa?
Semuanya.
FrontPoint! FrontPoint!
Apa ini perlindungan nilai dana Amerika?
Baik, dengar. Satu pertanyaan terakhir.
Bagaimana caramu menipu kami?
Ada cara yang lebih baik untuk mengatakan itu, Vinnie.
Aku serius.
Kami akan beli swaps darimu, namun hanya jika kau katakan bagaimana caramu menipu kami.
Aku tidak menipumu, Vinnie. Aku memberimu keuntungan.
Kukatakan padamu dengan tulus, Vinnie.
Kuberikan padamu kesepakatan menguntungkan di abad ini langsung di depan matamu.
Apa yang kudapatkan dari itu? Mudah saja.
Imbalanku $20 juta dengan opsi negative carry satu bulan.
Atasanku memarahiku
karena dia pikir aku sudah gila.
Oke?
Kita lakukan transaksi ini,
masalah itu tidak akan terlalu besar lagi.
Dan tentu, swap itu pasar gelap, jadi aku yang tentukan harga.
Berapapun harga yang aku mau.
Dan di saat kau mau mengambil pembayaranmu,
kau akan terbelalak, aku akan memberikanmu keuntungan besar.
Berita baiknya, Vinnie, kau tidak akan peduli dengan imbalanku
karena kau akan menghasilkan keuntungan yang sangat besar.
Itu honorku untuk transaksi ini.
Kau mau tahu apa yang kau dapatkan?
Kau dapat es krim, hot fudge, pisang, dan kacangnya.
Saat ini, aku dapat taburan coklatnya, dan iya,
jika ini berlanjut, aku dapat cherry-nya.
Tapi kau dapat sundae-nya, Vinnie.
Kau dapat sundae-nya.
Baiklah, akan kuambil. Terima kasih.
Jadi bagaimana?
- Kau mau aku mengurusnya? - Ya.
Kami ambil $50 juta, Garibaldi IV, BBB.
Siapkan pensilmu. Dokumen akan segera siap.
Sialan.
Ya!
Benar begitu.
Oh astaga.
Dia punya banyak nomor, dan aku selalu lupa
nomor mana yang dia tetapkan, karena dia sangat spesifik.
Mulai dengan yang satu ini.
Mungkin bukan ini yang pertama.
Coba saja.
Oke... aku... oke.
Ben Rickert.
Hey, Ben. Ini Jamie.
Jamie, kau tahu seharusnya kau tidak pakai jaringan yang ini.
Sudah kubilang 'kan.
Okay, ayo kita coba nomor kedua dari total 14.
Ben Rickert.
Ben, kenapa kau lakukan itu kawan? Maksudku...
Kau trader yang sudah pensiun 'kan? Tidak ada yang mencuri dengar telfonmu.
NSA punya dana $52 milyar dan kemampuan
untuk mengamati puluhan juta panggilan telfon setiap detiknya.
Kau pikir mereka tidak menggunakannya?
Hey, aku janji tidak akan mengatakan
"Ben Rickert" dan "dirty bomb" dalam satu kalim...
- Astagaaaa. - Maaf kawan.
Ben Rickert.
Kau ada kesempatan untuk melihat apa yang kami kirimkan, Ben?
Ini Charlie. Aku ada disini juga.
Hai, Charlie. Yeah, aku ada waktu. Tunggu.
Ben, kau masih tersambung?
Ya.
Aku akan jujur kawan-kawan.
Ini membuatku ketakutan.
Tapi itu hal yang bagus 'kan?
Itu artinya si Vennet ini tidak salah.
Tidak, dia tidak salah.
Bagus.
Ceritakan lebih banyak tentang CDO ini.
Ya, ya. Oke, Vennett menyebut CDO,
namun sebenarnya, kami perhatikan lebih detil
dan ternyata lebih buruk dari yang dia perkirakan.
Hal ini tidak masuk akal!
Kami bahkan tidak bisa membuat modelnya.
Hal ini 100 kali lebih besar dari MBS.
Dan dengan rating 90% AAA.
- Ya! Tepat sekali! - Lebih dari 90%.
Ini menakjubkan.
Aku perhatikan dengan detail CDO yang ingin kau posisikan short.
Brilian. Tidak berharga. Benar-benar sampah.
Jamie. Bagus sekali.
Aku harus bilang apa? Aku memang pintar mencari hal-hal buruk.
Ben, kami pasang posisi short untuk rating BB dan BBB,
dan risikonya relatif rendah.
Keuntungannya sekitar 25 banding 1.
Ya.
Oke, jadi kenapa kalian menghubungiku? Aku tidak melakukan hal seperti ini lagi.
Dengar Ben?
Kami ingin kau membantu kami mendapatkan ISDA.
Jika kami bisa dapatkan lisensi itu, kami bisa melakukan transaksi itu.
Dan kami tahu kau benci Wall Street.
Kami tidak memintamu melakukan transaksi.
Kami hanya ingin kau membantu kami mendapatkan tempat duduk
di panggung Wall Street.
Itu tempat yang buruk, kawan-kawan.
Dengar, Ben, sistemnya sangat sangat berantakan, oke?
Dan bagaimanapun caranya,
kita tahu hal itu sebelum orang menyadarinya.
Kau tahu? Ini kesempatan emas yang tidak datang 2x seumur hidup.
Sedang aku pertimbangkan.
Oke. Akan kuhubungi Deutsche Bank.
Terima kasih, Ben. Terima kasih.
Dan Bear. Bagaimana dengan Bear? Mereka punya beberapa produk yang kurang pantas.
Oke. Bear mau bertransaksi dengan siapa saja.
Oke. Akan kuusahakan jalannya.
Terima kasih, Noah. Sampaikan terima kasih kami pada Jared.
Bolehkah kita masuk?
Ya aku juga.
Kebenaran seperti puisi.
Dan sebagian besar orang benci puisi. Pembicaraan di sebuah bar Washington D.C.
Hai. Ini Mark. Aku mau bicara dengan Vinnie, sekarang juga.
Kami hanya ingin kau jelaskan pada kami
kelihatannya kau menipu kami,
karena yang kami lihat...
Gedung Morgan Stanley, secepatnya.
Apa kita sama-sama melihat layar yang sama?
Ini tidak masuk akal.
Vinnie, kau disana?
Mark, kau disana?
Ya, kau bisa dengar?
Kredit macet hipotek sudah tinggi sekali.
Apa sudah ada orang yang bunuh diri?
Mengapa mereka mau melakukan itu? Harga surat berharga Hipotek Subprime naik.
Apa?
Vennett menginginkan $1.9 juta lagi untuk dijadikan agunan.
Vennett meminta kita menambah agunan.
Apa yang terjadi?
Kami tidak tahu, namun Deutsche tengah menelfon dan menginginkan pembayaran.
Hubungi Vennett. Hubungi si sialan itu.
Hubungi dia Vennett. Suruh dia datang kesini.
Jadi pinjaman subprima memburuk,
namun surat berharga subprima, yang sebenarnya terdiri
dari pinjaman subprima, ternyata lebih berharga?
Aku tahu. Mereka menginginkan $1.9 juta lagi paling lambat diserahkan saat pasar ditutup.
Bagaimana dengan agen rating? Moody's, S&P...
Mereka tidak menurunkan rating CDO dan surat berharga hipotek?
Posisi rating mereka apa?
Semuanya sama.
Ratingnya masih AAA.
Apa sebenarnya ini? Apa mereka bercanda?
Keparat! Dasar agen rating keparat!
Mereka umumkan ke publik, dan yang mereka pedulikan
hanyalah batas bawah dan kepentingan mereka sendiri.
Hey, Mark, tidak hanya itu saja.
Staff Risiko dari Morgan Stanley sedang berada disini.
Mereka meminta Kathy Tao datang.
Mereka membujuknya supaya meminta kita menjual swap kita.
Sepertinya, membandingkan pembayaran asuransi selama 6 tahun
dengan harapan kehancuran bisnis properti
bagi mereka bukan investasi yang aman.
Apa yang Kathy katakan?
Belum ada. Dia masih terus bertanya apakah ini salah satu strategimu.
Oke, aku mau kau masuk ke sana
dengan sangat tenang, sangat ramah
katakan pada si staff risiko untuk menyingkir.
Dan kemudian temui aku di Standard & Poor's.
Kita akan bicara pada Georgia.
Baiklah. Oke.
Suruh si keparat Jared Vennett ke sini.
Akan kuhancurkan kepalanya.
Uh, hadirin sekalian?
Aku bicara dengan Mark Baum. Dia bilang menyingkirlah.
Penglihatanku buruk.
Dokter mataku selalu sibuk.
Akhirnya aku melayani semua janji yang mereka berikan padaku,
dan sepanjang pagi menjadi sangat sibuk!
Jadi...
Baiklah,
FrontPoint Partners,
apa yang bisa dibantu Standard & Poor's?
Kami tidak mengerti mengapa
agen rating belum menurunkan rating surat berharga subprima
sejak agunan atas pinjaman tersebut jelas memburuk.
Pelanggaran rating memang membuat orang cemas,
namun rating pinjaman subprima masih dalam perhitungan kami.
- Jadi... - Itu menurut kalian.
Anda yakin agunan hipotek
di surat berhaga ini kokoh.
Itulah pendapat kami, iya.
Apakah kau sudah melihat data tingkatan pinjaman?
Maksudku, mereka memberikan pinjaman ini
kepada siapapun yang menginginkannya.
Permisi, Pak. Menurutmu apa yang kami lakukan disini sepanjang hari?
Kami tidak yakin. Karena itulah kami disini.
Ini yang tidak kami mengerti...
Kami periksa, periksa, periksa kembali.
Jika surat berharga hipotek ini begitu stabilnya...
Mungkin anda harus memeriksakan temanmu.
Apakah kalian pernah menolak permintaan rating...
Bu, itu mengada-ada.
Kami berdiri di belakang mereka.
Georgia, apakah kau pernah menolak permintaan rating
salah satu dari surat berharga di atas tranche AAA?
Bisakah kami melihat dokumen-dokumennya?
Aku tidak punya hak untuk memberikan informasi itu
dengan kalian, apapun posisi kalian.
Jawab saja pertanyaannya, Georgia.
Bisakah kau sebutkan sekali saja
saat kau mengecek dokumennya
dan tidak memberikan rating AAA yang mereka inginkan?
Jika kami tidak berikan rating yang mereka minta,
mereka akan pindah ke Moody's.
Jika kami tidak bekerjasama, mereka akan pindah ke saingan kami.
Bukan kesalahan kami. Beginilah sistem dunia dijalankan.
Sial.
Ya, sekarang kau mengerti.
Anggap aku tak pernah mengatakannya.
Mereka menjual rating untuk honor.
Toko rating.
Kalian bisa melakukannya lebih baik.
Tidak ada yang bilang seperti itu.
Dan ini bukan keputusanku. Aku punya atasan.
Apa kau bercanda?
Tidak, aku tidak "bercanda".
Apa yang akan atasanmu lakukan saat IPO?
Apa itu sudut pandang yang kau ambil?
Jadi, sekarang, siapa saja yang punya atasan tidak dianggap bertanggung jawab
atas keputusan ilegal.
Berapa umurmu, 4 tahun?
Tidak, umurku tidak 4 tahun, Tn. Baum. Tidak.
Dan aku penasaran apa motifmu di belakang semua ini.
Apakah mungkin akan menguntungkan bagimu
jika ratingnya berubah? Benarkah begitu?
Seberapa besar Swap Kredit Macet yang kau miliki? Hmm?
Hal itu tidak membuatku bersalah.
Tidak.
Itu membuatmu menjadi seorang munafik.
Siaaal!
Pelanggaran hipotek bertambah
dan CDO semakin berharga. Tidak bisa dipercaya.
Kami tahu. Ini jelas-jelas berkebalikan.
Aku baru saja menghubungi teman lama di Bear.
Dia bahkan tidak tahu apa CDO itu.
Ya, aku hanya perlu membayar Bear&Deutsche sebesar $70,000.
Itu seperti 2 ditambah 2 sama dengan
ikan.
Ini pencurangan. Kita beli sesuatu yang dicurangi.
Kita bisa rugi semuanya.
Aku harus kembali tinggal bersama Ibuku.
Tak boleh terjadi.
Oke. Aku ada janji dengan dokter untuk memeriksa usus besar.
Tunggu sebentar. Tunggu, Ben.
Ben, dengar.
Entah bank sama sekali tidak mengerti
dan mereka tidak tahu cara menilai CDO ini,
atau mereka memang penjahat yang tahu CDO tidak berharga
namun mereka menyembunyikannya.
Kurasa kita harus beli lebih banyak Swap.
Apa?
Terimalah dan bayar, kawan. Kita sudah buat kesepakatan.
Tidak mungkin! Tidak!
Apa kau bercanda?
Apa kau serius? Kau pikir ini permainan?
Tidak. Tidak. Tidak.
Ya. Ya.
Tidak! Tidak!
Serius, usus buntu janjinya satu kali dalam satu tahun.
Bajingan!
Pantas julukanmu butler boy, keparat!
- Apa kalian sudah selesai? - Kurasa sudah.
Astaga! Otot punggungku tertarik karena berteriak.
Ow!
Kredit macet hipotek saat ini semakin meningkat.
Namun kau memberikan harga yang lebih tinggi.
Tolong jelaskan itu. Karena hal itu tidak masuk akal.
Tidak mungkin kau memperhitungkan swap ini dengan gegabah.
Saat ini apa alasan kami untuk mendukung transaksi ini?
Bukankah aku sudah bilang saat kita melakukan perjanjian
bahwa agen rating, SEC
dan bak besar tidak tahu apa-apa? Bukankah aku sudah pernah bilang begitu?
- Ya. - Aku sudah bilang 'kan?
Ya, kau pernah bilang.
Diam.
Sekarang mereka sedang bermasalah,
namun mereka pikir masalahnya sudah selesai, dan kalian terkejut?
Ini bukan kebodohan. Ini penggelapan.
Sebutkan perbedaan antara bodoh dan ilegal,
maka saudara Istriku bisa ditangkap polisi.
Tadi itu lucu.
Kurasa kalian hanya tidak menyadari bahwa sistem ini sangat tidak paham apa yang tengah terjadi.
Ya, memang ada fluktuasi yang tidak sesuai prediksi,
namun percaya padaku, semuanya berbahan bakar kebodohan!
Lihat diri kalian.
Kalian menyebut diri kalian orang yang sinis
namun kalian masih memiliki kepercayaan pada sistem, benar 'kan?
Aku tidak.
Kecuali Vinnie. Dan siapa yang peduli dengan itu?
- Tidak boleh! - Dengar...
Entah kita benar atau kita benar-benar salah.
Dan jika kita salah, maka kita harus temukan seseorang
yang bisa membantu kita keluar dari transaksi ini.
Aku tidak sepenuhnya yakin kita benar.
Dan jika kita salah, siapa yang akan mengingatkan?
Siapa yang mengerti masalah ini? Tidak masuk akal!
Kurasa kita harus pergi ke Vegas.
Ada apa di Vegas?
Vegas?
Ada apa di Las Vegas?
Minggu depan disana akan diselenggarakan Forum Sekuritas Amerika.
Seluruh penjual surat berharga dan CDO, pemberi pinjaman subprima
dan trader swap akan berada disana.
Kuktakan pada kalian, taruhan kalian terhadap Dumb Money.
Inilah waktunya kalian mencari tahu seberapa bodoh uang itu.
Astaga, aku benci Vegas.
Kudengar makanan di Vegas enak sekali.
Sekarang ada Restoran Nobu disana.
Bisakah kau berhenti membahas hal semacam itu?
Masuk akal?
Dan jika surat berharga "kaya"...
Entah, berisi aset?
"Kaya" hanya bermakna dihargai berlebihan.
Aku tidak bisa tidur di pesawat, jadi aku kerjakan pekerjaan rumahku.
Oke, fokus. Apa tujuan kita?
Untuk mengetahui apakah ini menguntungkan
atau apakah semua orang tahu sesuatu yang tidak kita ketahui
maka kita akan kena masalah besar.
Benar. Ingat hal itu saat kalian bertemu dengan orang-orang Bear.
Aku sudah atur janji kalian untuk bertemu langsung.
- Menakjubkan. - Dimana?
Sial. Lima tahun lalu, Sekuritas cuma pertemuan para pecundang.
100, mungkin 200 orang yang datang.
$500 milyar kemudian, kau dapatkan hal seperti ini.
Banyak sekali orang bertampang rakus 'kan?
Seperti pinata yang berisi orang kulit putih yang payah bermain golf.
Maksudku siapa sebenarnya badut-badut ini?
Oh, ayolah. Kurasa ini menyenangkan.
Sebenarnya. Vennett bilang orang-orang ini yang kita lawan bertaruh.
- Ya, ini dia. Ini dia. - Inilah dia.
Chris, sebelah kiri. Chris, berdiri di sebelah kiri.
Hadirin sekalian.
Kapan kami punya kesempatan bertemu langsung
dengan orang-orang ini?
Chris, berikan kartu padanya.
Kua tahu mana yang harus kau berikan?
- Kau cuma menyerahkannya saja? - Terima kasih.
Pertama, bagaimana perjalanan kalian? Apa kabar? Lancar?
- Lancar. - Oke.
Aku lebih cepat 6 jam. Aku sudah olahrga,
Makan 2 butir telur rebus
dan bermain blackjack dengan Harry Dean Stanton.
Terima kasih laporan hariannya.
Bertemu langsung. Aku ingin bertemu langsung.
Perlu diingat. Kita disini untuk mengumpulkan informasi.
Kita mengumpulkan informasi, oke?
Kita tidak mengiklankan posisi short kita. Paham?
Kita tidak mau menakut-nakuti orang lain. Kau bisa lakukan itu?
Aku tahu mulutmu tak bisa diatur.
Bisakah kau jaga untuk beberapa hari saja?
Oke. Oke.
Ya, jangan cemas. Kami akan bermain cantik.
Hadirin sekalian.
Bisnis saat ini bagus.
Keuntungan besar
dan hipotek masih terus kokoh menjadi pondasi
dimana ekonomi kita dibangun di atasnya.
Dan, betul, kita mengalami sedikit kerugian
tahun lalu di bidang pinjaman suprima, namun kerugian itu
akan ditahan di angka 5%.
Di bidang properti perumahan...
Mark, ini bukan sesi tanya jawab.
Peluncuran kita terhadap paket suku bunga variabel
diserbu oleh para konsumen!
Maaf, saya punya pertanyaan.
Uh...
Pak, sesi tanya jawab setelah saya selesaikan pernyataan saya.
Namun sepertinya Anda sangat cemas? Ada yang bisa saya bantu?
- Terima kasih. Apa kabar? - Baik, terima kasih.
Menurut Anda adakah kemungkinan
bahwa kerugian pinjaman suprima akan berhenti di angka 5%?
Terima kasih.
Saya bilang sangat besar kemungkinannya.
Jadi kembali ke sektor perumahan.
Saat kita meluncurkan paket suku bunga variabel yang baru...
- Permisi. - Um...
Ya, Pak.
Nol! Nol!
Kemungkinannya 0%
kerugian pinjaman subprima akan berhenti di angka 5%.
Nol.
Permisi.
Saya harus mengangkat ini.
Pasti dia dari Bank Amerika.
Bidang pinjaman suprima kita tidak ada masalah.
Tidak, aku tidak sedang melakukan apa-apa saat ini.
Seperti yang saya katakan, bidang perumahan kita...
Bagaimana dengan anak-anak?
Konsumen menyambut baik paket kita...
Mark Baum benar-benar melakukan hal tadi.
Saat kami berada di Vegas, dia melakukan hal itu.
Dia katakan itu, dia angkat telfon.
Sekarang kalian mengerti apa yang kuhadapi?
Ya, Beretta... Meh.
Tapi senjata Uzi ini menakjubkan!
Yang aku butuhkan adalah mesin CDO ini berjalan 2 tahun lagi.
Maka aku bisa kaya raya dan bisa beli rumah di Aspen.
Tapi apa kau tidak cemas dengan kondisi
dari agunan sekuritas-sekuritas yang ada?
Relatif mudah untuk melihat adanya pelanggaran
dan saat ini suku bunga acuan terus naik.
Tolong hentikan bicarakan hal buruk seperti itu kawan.
Kami tidak mau bertemu kalian untuk bicarakan pekerjaan kawan.
Lantas untuk apa?
Supaya kalian yang bayar biaya amunisinya.
Aku akan tembak teroris. Perhatikan!
Mereka orang tolol.
- Tolol. - Whoo!
Mereka ini bodoh.
Sial, ya! Boom!
Yeah!
Kita harus beli seluruh swap yang bisa kita dapatkan.
Tunggu, oke? Tunggu dulu.
Mantan pacar kakakku bekerja di SEC.
Dia bilang dia juga disini, oke?
Jadi, jika ada yang terlewatkan mungkin dia bisa memberitahu kita.
Mungkin bisa sedikit memberi informasi.
Sementara itu, pergilah ke lantai utama
dan tanyakan harga swap.
Sebenarnya, kami
ingin berinvetasi di surat berharga properti, dan...
Aku ingin tahu apakah ada kecemasan SEC tentang itu.
Aku tahu kau tidak diperbolehkan memberitahu secara detil, hanya secara umum.
Oh, kami tidak memeriksa surat berharga hipotek.
Faktanya, sejak alokasi dana kami dipotong, kami tidak banyak melakukan pemeriksaan.
Kemudian untuk apa kau disini? Kupikir...
Aku tidak mewakili SEC.
Aku kesini untuk kepentingan pribadi.
Aku memasukkan lamaran ke beberapa bank besar.
Ngomong-ngomong apa kabar kakakmu?
Bagaimana bisa kau mengirimkan lamaran ke bank besar?
Maksudku, kau seharusnya,
menentukan peraturan bagi bank.
Dewasalah, Jamie.
Pastinya ada peraturan yang melarang seseorang bekerja di instisusi keuangan
setelah sebelumnya bekerja
pada regulator keuangan, benar?
Tidak. Tidak.
Hey! Dougie!
Hey! Kesinilah. Apa yang kau lakukan di Caesars?
Dia bekerja di Goldman.
Sampai ketemu.
Kami bisa menawarkan swap untuk rating BBB pada 500 basis point. Mungkin.
Kau memberikan harga swap layaknya surat berharga itu akan runtuh
walaupun nilainya sedang naik? Serius?
Waktu berbicara.
Apa yang terjadi?
Lewis, bisakah besok kau datang awal?
Aku ingin menstruktur ulang posisi
AIG, Countrywide dan Freddie
sehingga kita mampu membayar premi...
dari Swap yang kita miliki.
Tidak masalah, Dr. Burry.
- Dr. Burry? - Hmm?
Jika para investor menarik dananya,
apa yang akan terjadi disini? Tamatkah riwayat kita?
Sejujurnya, aku tidak tahu.
Nilai surat berharga tidak turun.
Tidak bergerak. Kemungkinan
kita berada di sistem yang benar-benar dicurangi.
Atau... kau salah.
Tentu saja.
Mungkin saja aku salah. Hanya saja aku tidak tahu.
Kurasa saat seseorang salah, mereka tidak pernah...
Mereka tidak pernah tahu sebabnya.
Sampai jumpa di pagi hari.
Ya.
Bahkan Bear menaikkan harganya.
Dan mereka terus menyebut kita Brownhole.
Kalian tidak punya uang ataupun reputasi, itu saja.
Jangan terlalu dipikirkan.
Kurasa aku tidak mau masuk ke klup striptease malam ini.
Aku hanya akan minum seduhan jahe dan nonton acara pay-per-view.
Akan kupesankan tiket untuk kita semua besok pagi.
Kesepakatan. Kita butuh kesepakatan 'kan? Kesepakatan.
Kita butuh kesepakatan yang terjangkau bagi kita.
Kesepakatan yang tidak akan mereka tolak.
Jadi.. apa yang bisa kita lakukan? Kita bisa...
Tranche AA. Bagaimana jika kita bertaruh untuk tranche AA?
Siapa yang tidak mau mengambil taruhan seperti itu?
Kita tahu ratingnya 95% AAA,
namun kenyataannya mungkin sekitar 25%.
Beberapa diantaranya 0%!
Kita juga tahu jika titik dasar tranche akan jatuh di atas 8%,
tranches yang berada di atasnya juga akan terpengaruh.
Semuanya akan menjadi nol.
Aku yakin yang level AA sekarang sebenarnya seperti level B.
Aku jarang mengatakannya, namun kurasa Charlie benar.
Dengar, Ben.
Imbal baliknya
200 banding 1.
Namun mereka hanya memutuskan berdasarkan rating.
Jadi mereka memberikan tarif sen untuk setiap dollar jika bertaruh untuk AA.
Saat aku mulai berfikir kalian ini bodoh...
Tidak ada orang di planet ini yang bertaruh untuk AA.
Bank akan berfikir kita sedang mabuk atau sakit strok.
Mereka akan ambil berapapun yang kita tawarkan.
Brilian.
Inilah yang kami lakukan dan tidak disadari oleh orang lainnya.
Bahkan Baum atau Burry tidak berpikir membuat posisi short untuk AA.
Tapi itulah yang kami lakukan.
Little Brownhole Capital.
Kami ingin mengambil posisi short terhadap CDO tranche AA.
Ayolah kawan-kawan, apa sudut pandang kalian?
Oh, tidak ada. Kami baru di bisnis ini. Kami hanya bersemangat saja.
Kami ingin membeli swap untuk tranche AA sebesar $15 juta.
Aku tidak mengerti.
Kalian bisa beli tranche AA sebanyak yang kalian mau.
$40 juta untuk posisi short AA.
Saudaraku, akan kujual sebesar apapun yang kalian mau.
Kau memahaminya dengan baik, Bob. Kau mau kesepakatan?
Tak masalah. Tidak masalah denganku.
Dengan senang hati.
Oh!
Jangan lakukan itu. Berhenti. Berhenti.
- Hentikan itu. - Charlie.
Hentikan! Hentikan.
Apa?
Kalian tahu apa yang baru saja kalian lakukan?
Ayolah. Kita baru saja melakukan kesepakatan emas!
Kita harus rayakan.
Kalian baru saja bertaruh melawan ekonomi Amerika.
Betul sekali!
- Yeah! - Yang artinya...
Yang artinya jika kita benar...
Jika kita benar, masyarakat juga kehilangan tempat tinggal. Pekerjaan.
Masyarakat kehilangan tabungan pensiun. Orang-orang tidak mendapatkan uang pensiun.
Kau tahu apa yang aku benci tentang perbankan?
Perbankan mengurangi jumlah penduduk. Ini angka-angkanya.
Setiap kenaikan 1% angka pengangguran, 40,000 orang meninggal. Kalian tahu itu?
- Tidak. - Kau tahu itu?
Tidak, aku tidak tahu.
Kami hanya terlalu senang.
Jangan menari.
- Baik. - Kau mau kemana?
Whoa, aku takut sekali.
Pertama-tama, pertunjukan yang bagus di hari ini.
- Kau menakjubkan sekali. - Terima kasih.
Mulut besarmu benar-benar melegakan.
Kuhargai itu.
Kau cemas dirimu dan swap milikmu dipermainkan?
Inilah kesempatan bagimu
bertemu dengan lawan taruhanmu.
Cobalah untuk mendengarkan.
Oke, baiklah. Siapa orang ini?
Keparat kurang ajar.
Aku manajer CDO.
"Manajer CDO"?
Ya, di firma Harding Advisors.
Aku tidak tahu ada yang perlu dikelola dalam CDO.
Oh.
Kami memilih sekuritas yang masuk ke dalam portfolio CDO
dan mengawasi aset tersebut.
Lebih banyak kulakukan untuk CDO Merrill Lynch.
Yang kau wakili para investor atau Merrill Lynch?
Investor.
Kau yang melakukannya.
- Ya. - Tapi...
Merrill Lynch tidak memberikan pelanggan
kecuali kau memasukkan surat berharga Merrill Lynch ke dalam CDO.
Pertanyaan yang bagus. Kita sebut saja bahwa saya dan Merrill memiliki, um...
Hubungan kami cukup baik.
Hubunganmu dengan Merrill Lynch cukup baik.
Kami sudah lama bekerjasama.
Dan CDO yang kau buat
terdiri dari kualitas tinggi dan nilai tertinggi.
- Tentu saja. Iya. - Tentu saja.
Apa kau sedikit mempertimbangkan suku bunga acuan yang terus naik?
Asumsiku tidak terdapat risiko di produk ini, Mark.
Oke.
Biar kuperjelas. Bank menghubungimu.
Mereka memberikanmu surat berharga yang ingin mereka jual.
Mereka memberikanmu klien,
mereka memberimu uang untuk menjalankan usahamu.
Memberimu honor besar untuk itu.
Namun kau mewakili investor?
Benar seperti itu?
Iya.
Tapi kami tidak berada di gedung yang sama dengan Merrill Lynch.
- Oke. Kantormu dimana? - Kami berada di New Jersey.
Jarakmu 20 menit.
Lima menit jika pakai helikopter.
Lucu bukan?
Menyenangkan.
Oh, astaga.
Boss kalian mau meledak.
Tidak, dia terlalu penasaran hingga tidak sampai meledak.
Tunggu. Katakan lagi.
CDO "A" memiliki bagian CDO "B".
Dan CDO "B" memiliki bagian CDO "A".
Namun kemudian mereka dimasukkan ke dalam CDO "C".
Ya, hal itu yang disebut CDO squared.
Sebuah CDO dari CDO.
Oke?
Dan kemudian ada CDO yang dibuat dari sisi berbeda
dari taruhan Swap-mu.
Kami menyebutnya CDO sintetis.
Apa katamu? CDO sintetis.
Itu hal gila.
Tidak. Ini menakjubkan.
Mukanya mendidih. Dia kelihatan seperti orang jahat di Dune.
Oke, mari kita sebut saja
kau punya kolam $50 juta berisi pinjaman subprima.
Berapa banyak uang yang bertaruh melawan,
CDO sintetis dan swap
saat ini, malam ini?
$50 juta... Hmm...
Satu milyar dolar.
Apa?
Jika surat berharga hipotek yang ditemukan Michael Burry
sebagai perbandingannya...
Seberapa besar pasar untuk asuransi surat berharga hipotek
dibanding hipotek sebenarnya?
Sekitar 20 kalinya.
Jika surat berharga hipotek sebagai perbandingan
dan CDO adalah bahan bakarnya,
maka CDO sintetis seperti bom atom
dengan jari Presiden yang sedang mabuk
siap memencetnya.
Di saat itulah
dengan tampang bodoh, Mark Baum menyadari
seluruh perekonomian dunia mungkin bisa runtuh.
Dan aku tahu apa yang kau pikirkan.
"Apa itu CDO sintetis?"
Inilah Dr. Richard Thaler, Bapak pencetus ekonomi perilaku
dan Selena Gomez yang akan menjelaskan.
Oke. Jadi beginilah cara kerja CDO sintetis.
Katakan saja aku bertaruh $10 juta untuk sebuah posisi blackjack.
$10 juta karena posisi ini melambangkan
sebuah surat berharga hipotek.
Oke, posisi Selena di sini cukup bagus, menunjukkan 18.
Bandar menunjukkan tujuh.
Posisi yang sangat bagus untuk Selena.
Kesempatan yang bagus. Faktanya, kesempatannya untuk menang
pada posisi ini adalah 87%.
Jadi, kesempatanku bagus. Aku sedang dalam rentetan kemenangan.
Semua orang ini ikut masuk dalam aksi.
Bagaimana mungkin aku akan kalah, benar?
Inilah kesalahan klasik.
Di dalam basket ini disebut Hot Hand Fallacy.
Seorang pemain melakukan sejumlah tembakan dalam sekali giliran.
Orang-orang yakin selanjutnya juga mereka akan berhasil.
Orang-orang berpikir apapun yang terjadi sekarang
akan terus terjadi ke depannya.
Selama meledaknya properti, pasar terus naik dan naik
dan orang-orang berpikir tidak akan pernah turun.
Jadi orang-orang yang menonton dan berpikir aku tidak akan kalah
akan melakukan taruhan sampingan.
Sekarang, inilah CDO sintetis pertama.
Aku suka Selena Gomez.
Aku bertaruh $50 juta dia akan menang.
Dan akan kuberikan kesempatan 3 banding 1 untukmu.
Kesempatan 3 banding 1? Oke akan kuambil taruhan itu.
Sekarang, seseorang lainnya ingin juga melakukan taruhan
dari hasil taruhan sintetis pertama.
Aku bertaruh $50 juta dia yang akan menang.
Itu akan menjadi CDO sintetis kedua.
Hey, aku bertaruh $200 juta, wanita dengan kacamata
yang akan memenangkan taruhannya.
Dia mungkin akan menang. Jadi aku mau imbal balik yang besar.
Bagaimana kalau 20 banding 1?
Sepakat.
Dan hal ini akan terus terjadi dengan semakin banyaknya CDO sintetis.
Dan kita bisa merubah investasinya yang semula $10 juta dolar
menjadi milyaran dolar.
Kau tidak apa-apa?
Tidak.
Aku sebenarnya merasa mual.
Jadi aku akan pergi.
Menurutmu aku seperti parasit 'kan, Tn. Baum?
Namun, sepertinya, masyarakat sangat menghargaiku.
Mari kita lakukan ini.
Akan kuberitahu berapa nilaiku.
Kau juga katakan padaku berapa nilaimu.
Astaga, kau benar-benar keparat sialan.
Ambil posisi short untuk semua hal yang pernah disentuh orang itu.
Aku ingin setengah milyar swap tambahan.
Kau yakin dengan itu? Agunannya bisa membuatmu bankrut.
Ya. Ya.
Kau mau kemana?
Aku mau mencari pembebasan moral
di meja roullete.
Hey, hey, hey!
Hal ini lebih buruk daripada yang aku pikirkan.
Kurasa ekonomi akan runtuh.
Tapi dulu kau bilang
sistemnya sudah rusak sejak dahulu Mark. Jadi...
Mengapa kau terkejut?
Ini lebih rumit dari apapun yang pernah kubayangkan.
Kau yang ingin menjadi orang jujur.
Aku seorang bankir. Aku salah satu bagiannya.
Selalu seperti itu, Mark. Kau tidak terpengaruh.
Hal itu mengubahku. Mengubahku menjadi seseorang
yang tidak mampu menggapai orang...
Dia kesakitan. Saudaraku benar-benar dalam kesakitan.
Tidak ada cara sempurna untuk membantu.
Menyedihkan. Menakutkan.
Jadi berhentilah mencoba memperbaiki dunia.
Dia katakan padaku...
Kau bukan orang suci.
Orang suci tidak tinggal di Park Avenue.
Yang memiliki pikiran buruk.
Rasakanlah sesuatu seperti layaknya kami.
Tanggapan pertamaku adalah menawarinya sejumlah uang.
Aku menawarinya uang!
Wajahnya begitu terpukul.
Itu benar.
Michael?
- Michael? - Ya. Ya.
Apa semuanya baik-baik saja?
Ya, sayang.
Kau yakin?
Ya, sayang.
Aku tidak apa-apa.
Untuk semua investor.
Seperti yang kalian ketahui,
kesepakatan kita mengijinkan saya untuk mengambil tolak ukur tidak biasa
saat pasar tidak berfungsi sebagaimana mestinya.
Saat ini saya mempunyai alasan percaya bahwa pasar surat berharga hipotek
telah dicurangi.
Sehingga dengan tujuan melindungi para investor dari pasar yang dicurangi ini,
saya memutuskan untuk membatasi penarikan dana para investor
sampai pemberitahuan selanjutnya.
Dengan hormat, Dr. Michael J. Burry.
Akan kutuntut.
Semua orang, jauh di lubuk hati, menunggu datangnya akhir dunia. Haruki Murakami (Novel 1Q84)
Aku tak pernah menyangka hidupku
dapat berubah sejauh ini sejak aku pindah ke L.A.
Tidak seperti, mudah untuk, tidak bertemu denganmu.
Dia menampik rumor bahwa dirinya menggunakan obat-obatan untuk menaikkan stamina.
Catatannya tidak dimanipulasi.
Oh, Tuhan, kawan.
Bisakah kau berhenti mengganti-ganti saluran TV?
- Kau membuatku gila. - Baiklah.
- Oke. - Pindahkan ke saluran bisnis saja.
Dan S&P mendapatkan 3 poin.
Astaga!
Krisis hipotek hari ini berlanjut.
Pemberi pinjaman subprima New Century Financial,
dulunya teratas di industri ini, saat ini, diajukan untuk bankrut.
- Perusahaan dengan segera... - Whoa, whoa, whoa.
Suara saya kembali lagi...
Memecat 3,200 pekerja.
Index Manufaktur juga jatuh di bulan Maret...
Sudah dimulai.
Sebuah peringatan bahwa ekonomi bisa saja melambat.
Institut Manajemen Suplai
juga melaporkan kenaikan harga...
Aku akan hubungi Ibuku.
Sumber dari perlambatan pertumbuhan ekonomi...
Waktu, waktu dan waktu lagi,
Aku bisa saja menghajarmu, Mark!
Kita sudah saling kenal selama 7 tahun...
Dia kuat sekali mengomel. Aku kagum.
Aku hanya bisa menikmatinya.
Tidak mungkin. Tidak mungkin
bank besar sebodoh itu.
Sampai jumpa, Kathy!
Jadi?
Menurut Kathy akan lebih baik jika kita menjual posisi short kita.
Apa lagi yang baru?
Dan dia bilang Morgan Stanley akan membelinya.
Sialan!
Apa yang kau katakan?
Kubilang padanya kita tidak akan jual sepeser-pun.
Uh, jika kau butuh data tahun 2005...
Tuntutan Tn. Fields sangat spesifik untuk data tahun-tahun yang lalu.
Bagus. Kalau begitu keluarlah. Sampaikan salamku kepada Lawrence.
Akan kusampaikan.
Setelah seminggu baru kau bisa menelfonku balik?
Maaf sekali, Mike.
Goldman sistemnya gagal. Banyak sekali pesan yang hilang.
Ya, B of A mengatakan masalah tenaga listrik,
dan Morgan Stanley bilang server mereka macet.
Huh. Itu aneh.
Menurutku itu tidak mungkin.
Jadi posisi kita di pasar sudah berada di titik apa?
Kurasa masih sama, Mike.
Apa? Bisakah kau jelaskan padaku?
Karena bagaimana mungkin nilai dari kontrak asuransi
tidak terpengaruh oleh matinya hal yang diasuransikannya?
Mereka pasar yang berdiri sendiri. Tidak selalu berhubungan.
Aku tahu kedengarannya aneh,
namun ini produk yang sangat rumit.
Mereka berhubungan.
Mereka akan kehilangan tempat tinggal, mereka akan kehilangan pekerjaan,
mereka akan kehilangan...
Ibu mendengarkanku?
Ini seperti akhir dari kapitalisme.
Ini seperti Zaman Kegelapan terulang lagi.
Aku tidak mau bicara pada Ayah.
Oke, aku juga mencintai Ibu. Simpan uang Ibu.
Ibuku bilang aku harus minum Xanax dan menggandakan dosis Zoloft.
Aku minta Bear Stearns untuk menaksir harga posisi short kita.
Mereka bilang harga CDO belum bergerak.
Ini benar-benar gila!
Kau menyadarinya? Orang-orang ini penjahat
dan seharusnya mereka dimasukkan penjara.
Lihatlah TABX.
Kau bisa lihat CDO nilainya NOL!
Jadi kau tahu apa yang mereka lakukan, huh?
Kau tahu apa yang mereka lakukan 'kan?
Yeah. Mereka merekonstruksi ulang.
Mereka jual CDO, kemudian mereka ke bank lain
dan mengambil posisi short dari sesuatu yang baru saja mereka jual!
Ayo kita temui media!
Ini cerita besar. Siapa yang tidak mau mempublikasikannya?
Robert Redford!
Tidak, kau tidak mengerti!
Aku mengerti kawan. Aku mengerti.
Apa yang harus kulakukan?
Kau mau aku menulis "Hancurlah Kita"?
Ya! Itu judul yang sempurna!
Casey, saat ini setiap bank di kota ini merekonstruksi ulang surat berharga
kepada pelanggan yang tidak mengerti apa-apa.
Dan mereka tidak mendevaluasinya sampai mereka mengeluarkannya dari perncatatan.
Tingkatan kejahatan seperti ini belum terjadi sebelumnya,
bahkan di Wall Street.
Jamie... dan aku jujur?
Butuh bertahun-tahun bagiku menjalin hubungan dengan Wall Street.
Tidak ada bank maupun agen rating manapun yang akan membenarkan cerita seperti ini
hanya karena beritanya bersumber dari dua orang dari...
Maaf, trader dari gudang yang berfikir ini adalah kiamat.
Wow.
Kupikir kau apa adanya, Casey.
Aku benar-benar berpikir begitu.
Serius?
Ya, Jamie, cobalah menjadi seorang ayah dengan anak 3 tahun
dan istri yang tengah kuliah S2.
Aku tidak mau menyia-nyiakan reputasiku demi firasat liar kalian.
Wow.
Terima kasih telah datang kawan.
Senang sekali bertemu denganmu.
Yeah, Casey. Aku selalu membencimu,
karena saat kuliah kau bajingan
dan tidak berubah sampai hari ini!
Terima kasih, Charlie. Masih tinggal bersama Ibumu?
Charlie, ayo!
Mark Baum lagi. Hubungi aku.
Surat berharga subprima jatuh bebas.
Rumor tersebar dan kredit macet semakin tinggi.
Siapa yang dapat data pengiriman uang lebih cepat? Aku yakin Goldman.
Yeah, benar sekali.
Jared, kekacauan terjadi. Dimana posisi kita?
"Caesar menangis, karena tidak ada lagi dunia untuk ditaklukkan."
Shane?
Tidak ada lagi yang membeli CDO ataupun surat berharga hipotek
dan semua orang ingin swap.
Swap adalah produk paling populer.
- Itu bagus untuk kita. - Ya dan tidak.
Aku dengar dari seseorang yang mendengar dari seseorang...
Tidak, Alex, tidak. Maaf.
Bennie Cleager di Morgan mengalami
kerugian besar di bidang surat berharga.
Kapalmu mungkin sudah kemasukan air.
Mungkin sudah waktunya keluarkan jaket pelampung dan keluar.
Aku dirampok.
Aku dirampok! Habis-habisan!
Bagus.
- Kau merasakannya? - Tidak.
Apa yang kau dengar, Tommy?
Terjadi.
Semua orang menginginkan swap kita.
Kantor Kathy mencarimu.
Saat ini nada mereka berbeda 'kan?
Itu tidak bagus.
Mungkin nanti. Tidak saat ini.
Ini lelucon. Tidak akan pernah.
Aku dengarkan.
- Dr. Burry? - Ya.
Deeb Winston, Goldman Sachs.
Dengar, aku sedang memeriksa posisi Anda.
Saya ingin bicarakan posisi Anda dan memastikan semuanya wajar.
Ya, kurasa maksudmu
kau mengamankan posisi short net oleh dirimu sendiri.
Jadi kau bebas sekaligus menandai swap dariku secara akurat
karena sekarang kau ingin melakukan hal tersebut.
Aku tidak yakin Anda ingin aku mengatakan apa.
Kurasa...
Kurasa kau sudah mengatakannya.
Bilang pada Jeff di Goldman bahwa aku tidak akan memindahkan dana.
Ini omong kosong!
Oke, nanti kita bicarakan.
Terima kasih.
Terima kasih sudah datang segera, Mark.
- Yeah. - Um...
Aku tahu kau sudah dengar rumor
tentang sejumlah kerugian yang dialami Morgan.
- Selamat. - Untuk apa?
Oh.
Terima kasih. Um...
Menyenangkan?
Ya.
Sangat. Um...
Aku ingin kau tahu bahwa, um...
Itu, ya, Morgan mengalami sejumlah kerugian,
namun likuiditas kita kuat dan tidak ada yang perlu dicemaskan.
Perlukah Bennie Cleager cemas?
Karena ceritanya
dia mengalami kerugian besar.
Kathy, ayolah. Kita sudah saling kenal.
Apa yang terjadi?
Seberapa buruk?
Oke.
Dua tahun lalu, Bennie Cleager kerja di divisi surat berharga Morgan
juga mengambil posisi short untuk kredit properti subprima, $2 milyar BBB.
Bennie lebih cerdas dari yang kusangka.
Tidak, sama sekali tidak cerdas.
Premi dari swap tersebut memakan keuntungannya.
Untuk menyeimbangkan posisi short BBB itu,
dia menjual begitu banyak swap A dan AA sebagai perlindungan.
Banyak sekali.
Menurutnya tidak mungkin itu akan terpengaruh.
Katakan padaku Morgan Stanley tidak menunda kontrak swap tersebut.
Sialan.
Selama ini aku coba cari tahu siapa lawan taruhanku,
dan ternyata Morgan Stanley.
Dimana itu sama saja dengan diriku.
Seberapa besar eksposurnya? $3 milyar?
Tolong jangan bilang lebih dari empat.
Aku tak bisa menjawab itu.
Ya, kau bisa menjawabnya, karena aku masuk ke sini
dan orang-orang menangis di sepanjang lorong.
Kathy,
kau memintaku datang untuk mengatakan semuanya baik-baik saja,
dan ternyata tidak.
Apa yang terjadi?
Eksposurnya sebesar...
$15 milyar.
Astagaa!
Dia selalu bilang kredit macet tidak mungkin lebih dari 8%.
Oh, Astaga.
Akan ada jutaan orang kehilangan tempat tinggal!
Ya, tapi kita tidak bisa melakukan apa-apa terhadap Morgan Stanley.
Ya...
Serahkan ke persidangan bankrut.
Morgan jatuh, semua rekening kita masuk ke neraca mereka.
Ini gila.
Morgan menjadikan kita taruhan
Ambil posisi short untuk stok bank. Kemudian kita tunggu.
Atau kita jual swap kita saat pasar dibuka.
Kita dapatkan bonus, investor kita mendapatkan untung, kita dapatkan...
30 sen setiap dolarnya? Tidak buruk.
Dengan cara itu imbal balik kita 3 kali.
Tidak jika tidak ada pasar yang tersisa sebagai tempat menjual.
Lupakan. Kita tidak akan menyia-nyiakan penyokong kita.
Jika Morgan berada di bawah ekspektasi, kita tidak akan dapat apapun.
Vinnie.
Ayolah. Aku akan bilang saat waktunya menjual.
Dengar, aku mengerti ada unsur pribadi bagimu,
namun kita memiliki tanggung jawab keuangan.
Tidak. Tidak ada.
Tidak ada yang bertanggung jawab.
Persetan dengan tanggung jawab. Kau bercanda?
Para keparat di bank besar akan mengambil...
Kalian mau pencuci mulut?
Tolong, kami sedang bicara!
- Mohon biarkan kami. - Maaf.
Kita akan menunggu, dan kita akan menunggu,
dan terus menunggu
sampai mereka merasakan sakitnya, sampai mereka berdarah-darah.
- Inilah yang kuinginkan. - Tapi bagaimana dengan para klien
yang mempercayakan dananya kepada kita...
Akan kukatakan saat waktunya menjual.
Ini bukan tentangmu.
Ini bukan tentangmu dan kotak sabun mahogani
- Upper East Side. - Hey! Hey!
Akan kukatakan saat waktunya menjual!
Terserah dirimu, Mark.
Kau dengar beritanya?
Oke. Jadi tidak hanya ada dua dana perlindungan hipotek
yang dijamin Bear Stearns yang naik ke permukaan,
namun sekarang ada tuntutan hukum kepada Bear.
Astaga!
Ayo! Dorong! Dorong!
Jadi bagaimana? Sekarang Bear bisa benar-benar jatuh.
- Ini risiko yang tidak boleh kita ambil. - Kalau begitu bagaimana?
Kita membeli 80% swap kita dari Bear.
- Kita bisa kehilangan semuanya. - Jadi bagaimana?
- Hey, Pak? - Sebentar!
Itu pendapatku.
Kita membeli semuanya.
Kita sama sekali tidak tahu cara menjualnya.
Aku tahu. Kita harus hubungi Ben untuk melakukannya.
Aku coba menghubunginya dan dia tidak membalasnya.
Tidak. Dia sedang liburan dengan keluarga istrinya.
Mereka sedang berada di Inggris.
Apa?
- Hello, Ben. Hey. - Kalian?
Yeah, kami disini. Kau bisa mendengar kami?
- Kalian dengar? - Ya, kami dengar.
Ya. Sulit sekali dapat sinyal ataupun Wi-Fi.
Aku akan coba menjual sekuritas seharga $200 juta.
Di sebuah pub. Yang baunya seperti domba.
Kau bisa melakukannya.
Aku tak ingin menekanmu, Ben
namun jika kau tidak berhasil, kami kehilangan semuanya.
Baiklah. Mari kita lihat bagaimana selera Credit Suisse.
Disini Brownfield Fund.
Aku ingin menjual Swap Kredit Macet-ku.
Baiklah. Berapa yang kau punya?
20 buah tranche AA dari CDO A.B.S.
A.B.S.? Apakah... Apakah cukup buruk?
Tentu saja. Sangat buruk.
Berapa nilai abstraknya?
Nilai nominal saat jatuh tempo sebesar 205 juta dolar.
Baik, kami, bisa di angka 50.
Tidak. Kami mau paling tidak 100 juta.
100 juta? Siapa kau, bandar narkoba atau banker?
Karena jika kau banker, kau boleh menyingkir sekarang!
Entahlah apa kami bisa dengan angka itu.
Berikan saja angka terbaikmu?
Ya. Chuck 100 juta untukku, kawan.
Kurasa selisih kita terpaut jauh.
Dengar, jika kau tidak ingin transaksi ini, tutup saja telfonnya.
Itulah yang kupikirkan.
- 90 juta. - 70.
85.
- 78. - 84.
Disini Dr. Burry.
Sepertinya, keruntuhan sektor financial telah dekat.
Mari mulai menjual posisiku.
$1.3 milyar.
Tentu saja, akan kutunggu.
Salam Lawrance, keuntungan totalmu sebesar $489 juta dari Scion Capital telah dimasukkan ke dalam rekeningmu. Terima kasih kembali.
Jadi, aku benar.
Aku dapat banyak masalah selama 2 tahun,
tapi aku benar.
Dan semua orang salah.
Dan, betul, aku dapat bonus dari itu. Tuntut aku.
Kau tahu?
Ini uang yang banyak. Aku mengerti. Aku bisa rasakan penilaian kalian padaku.
Terlihat jelas.
Tapi, hey, aku tak pernah bilang aku pahlawan dalam kisah ini.
Hey, Ben. Bagaimana?
Delapan...
Maaf?
Bukan. 80 juta.
$80 juta, $80 juta, cukup baik 'kan?
- 80 itu hebat. - Apa itu cukup bagus?
- 80 luar biasa, Ben. - Oke.
Terima kasih. Terima kasih banyak.
Sebagian besar ke UBS.
Kalian sangat beruntung. Bank terbesar
di Prancis hari ini membekukan rekening pasar uang pelanggannya.
Hal ini sampai ke Eropa.
Yunani dan Islandia sudah runtuh.
Spanyol tengah mengalami krisis.
Serius? Sial.
Ben, hubungi kami saat kau kembali.
Namun, hey, sebelum kau tutup,
uh, aku penasaran saja...
Um...
Kenapa kau lakukan ini untuk kami?
Kau tidak perlu. Uh...
Terima kasih. Namun, mengapa?
Kalian bilang ingin jadi kaya. Sekarang kalian kaya.
Goal!
Pamplona berhasil mencetak angka.
Seiring dengan pasar properti dan bank yang mengalami kekacauan,
hanya satu yang menolak menjual posisi short-nya.
Mark Baum.
Jadi merupakan hal yang sangat sempurna saat dia diminta berbicara
pada sebuah konferensi melawan Bruce Miller,
investor yang selalu optimis.
Setelah dia dan Mark berdebat, Alan Greenspan,
salah satu arsitek dari seluruh krisis dijadwalkan untuk bicara.
Seluruh orang di kantor Mark hadir, dia bahkan mengundang teman-temannya.
Inilah pertandingan Ali vs. Foreman dalam dunia keuangan.
Realistis melawan si bodoh.
Dan jika sudah terlihat terlampau sempurna,
percayalah, ini benar-benar terjadi.
Selamat datang semuanya. Mari beri sambutan hangat bagi
Tn. Bruce Miller dan Mark Baum.
Kendalikan dirimu.
Jadi seperti yang sebagian dari kalian ketahui, Bear Stearns
baru saja menerima pinjaman dari JP Morgan.
Tentu saja, kita harus menunggu dan melihat bagaimana pasar menanggapinya,
namun itu seharusnya dapat menjawab perhatian publik tentang kesehatan bank.
Anda tidak punya rencana untuk menjual
stok Anda di Bear sebesar $200 juta?
Tidak. Mungkin, saat selesai dari sini,
aku akan membeli lebih.
Di sudut pandang yang berbeda, Tn. Baum.
Aku harus berdiri.
Oke, hai.
Penelitian firmaku cukup sederhana.
Wall Street mengambil ide cemerlang,
surat berharga hipotek dari Lewis Ranieri,
dan merubahnya menjadi bom atom
dengan penggelapan dan kebodohan
yang pada perjalanannya merusak ekonomi dunia.
Bagaimana perasaanmu sebenarnya?
Aku senang kau masih punya selera humor.
Kalau jadi dirimu pasti selera humorku hilang.
Siapa saja yang mengenalku tahu bahwa
tidak masalah bagiku mengatakan orang salah jika itu kenyataannya.
Bear Stearn membantah rumor masalah likuiditas.
Astaga, sudah menjadi 39 saat ini!
Kita hidup di dalam era penggelapan Amerika.
Tidak hanya perbankan, namun juga dalam pemerintahan,
pendidikan, agama, makanan,
bahkan baseball.
Yang menggangguku bukanlah
karena penggelapan tidak baik atau penggelapan itu jahat.
Begitulah selama 15,000 tahun
penggelapan dan pemikiran jangka pendek
tidak pernah berhasil.
- Astaga, Bear di posisi 37... - Tidak pernah sekali-pun.
Akhirnya, orang-orang terjebak, tidak seperti yang direncanakan.
Semuanya terjerembab.
Kapan kita lupakan hal itu?
Kupikir kita lebih baik dari ini. Aku benar-benar berpikir begitu.
Dan kenyataannya kita tidak lebih baik dari itu
tidak membuatku merasa lebih baik dan hebat.
Itu membuatku... sedih.
Setiap kali aku memencet "refresh" nilainya menurun.
Dan menyenangkan melihat
para pelaku Wall Street yang sombong dan bodoh ternyata salah,
dan kau salah, Pak,
Aku tahu, di akhir hari
orang biasa yang akan menjadi
korban dari semua ini.
Karena memang selalu begitu, selalu.
Sekarang 32.
Ini benar-benar gila.
Itu pernyataanku. Terima kasih.
Mari kita lihat Deutsche.
Apakah pihak optimis punya tanggapan?
Hanya saja, di sepanjang sejarah Wall Street,
tidak pernah ada investasi bank yang jatuh
kecuali ternyata melakukan kegiatan kriminal.
Jadi, betul, aku bersikukuh dengan optimisme Bear Stearns.
Tn. Miller, Maaf. Pertanyaan singkat.
Sejak kalian berdua memulai perbincangan,
nilai stok Bear Stearns telah turun lebih dari 38%.
Anda masih akan beli lebih banyak?
Ya, tentu saja, tentu saja aku akan beli lebih. Mengapa tidak?
Boom.
Astaga!
Itu menutup bagian pertama dari presentasi kita.
Selanjutnya, akan hadir mantan ketua Bank Sentral,
Alan Greenspan.
Hadirin sekalian?
..hari ini karyawan Lehman Brothers,
seiring dengan stok Wall Street yang turun jadi nol.
Runtuhnya bank New York yang rapuh
menyusul hiruk pikuk volatilitas pasar
dan ketakutan ekonomi dunia.
Aku harus lihat ke dalam.
Bagai mana caranya?
Ayo.
Aku tinggalkan telfon genggamku di dalam. Kartuku sudah kubuang.
Tidak keberatan jika kupinjam kartu milikmu?
Aku tidak peduli lagi. Kau boleh lakukan apa saja.
Langsunglah menuju angkutan.
Jangan bicara kepada media.
Setelah 18 tahun, diminta pergi begitu saja? Mengesankan sekali!
Aku akan bicara pada siapapun yang aku mau!
Jangan bicara pada media.
Pergilah langsung menuju angkutan.
Jangan bicara pada...
Hey, dengar, malam ini kau mau makan?
Ada, uh, tempat bernuansa Kuba
baru saja buka di Lower East Side. Seharusnya enak.
- Oh, benarkah? - Yeah.
Kau dan aku?
Yeah, atau orang lainnya.
- Sepertinya oke. Aku mau. - Yeah.
Akhirnya.
Mark, hey.
Disini banjir darah.
Stok Morgan kehilangan setengah nilainya.
Turun menjadi 23.10. Ini terjun bebas.
Klien ingin bicara padamu mengenai penarikan dana mereka.
Sekarang atau tidak sama sekali, Mark. Kita harus jual.
Mark.
Mark, kau dengar?
Mailbox satu.
Kau punya 15 pesan.
Mike, aku tak bisa menghubungimu.
Bisakah kau segera menghubungiku?
Ini Jack. Kau beli stok?
Pasar tengah dalam keadaan sangat rendah. Ini gila!
Dalam profilku tertulis,
"aku seorang mahasiswa medis hanya dengan satu mata,
"perilaku sosial yang kikuk,
"dan dengan pinjaman pendidikan sebesar $145,000"
Dia menulis balik,
"Kaulah yang aku cari."
Dia benar-benar jujur.
Jadi aku akan jujur.
Krisis properti perumahan melambangkan kesempatan finansial terbesar...
Menghasilkan uang tidak seperti yang kupikirkan.
Bisnis ini membunuh bagian kehidupan yang penting.
Bagian yang tidak ada hubungannya dengan bisnis.
Selama 2 tahun terakhir, perasaanku...
seperti memakan diri sendiri.
Semua orang yang aku hormati
tidak mau bicara denganku lagi
kecuali jika memakai pengacara.
Orang-orang
menginginkan wewenang yang mengijinkan mereka menilai sesuatu...
namun mereka memilih wewenang itu tidak berdasarkan fakta ataupun hasil.
Mereka memilihnya dikarenakan kekuasaan dan keakraban.
Dan aku bukan
dan sama sekali tidak pernah "akrab".
Jadi...
Jadi, aku masuk ke tahap realisasi
bahwa aku harus menutup dananya.
Dengan hormat, Michael J. Burry, M.D.
Bukan begini yang kubayangkan.
Kau pikir apa yang akan kita temukan?
Entahlah.
Dewasalah.
Mark, kau masih disana?
Mark?
Paulson dan Bernanke baru saja meninggalkan White House.
Akan ada bailout.
Seharusnya begitu 'kan?
Pasar akan runtuh.
Mereka sudah tahu.
Uang tunai tidak akan berhenti mengalir dari ATM.
Mereka harus membatasinya.
Mereka sudah tahu pembayar pajak yang akan menanggungnya.
Mereka tidak bodoh. Hanya saja mereka tidak peduli.
Yeah. Karena mereka penjahat.
Tapi paling tidak kita akan lihat beberapa dari mereka masuk penjara.
Benar? Maksudku, mereka harus memecah bank-bank.
Maksudku, pestanya sudah usai.
Aku tidak tahu, Vinnie.
Aku rasa
dalam beberapa tahun ke depan orang-orang akan melakukan
apa yang mereka selalu lakukan saat ekonomi gagal.
Mereka akan menyalahkan imigran dan rakyat miskin.
Tapi Mark salah.
Dalam beberapa tahun setelahnya, ratusan bankir
dan petinggi agen rating masuk penjara.
SEC dirombak sepenuhnya
Dan Dewan tidak memiliki pilihan lain kecuali memecah bank besar
dan memberikan regulasi untuk industri hipotek dan derivatif.
Cuma bercanda.
Bank mengambil uang dari yang diberikan orang Amerika
dan menggunakannya untuk memberikan bonus besar bagi diri sendiri
dan melobi Dewan untuk membatalkan reformasi besar-besaran.
Dan kemudian mereka menyalahkan imigran dan rakyat miskin.
Dan kali ini, bahkan guru.
Dan ketika semuanya telah selesai,
hanya satu banker yang masuk penjara.
Bajingan sial ini.
Kareem Serageldin dari Credit Suisse.
Dia menyembunyikan beberapa milyar kerugian surat berharga hipotek,
sesuatu yang sebagian besar dilakukan bank besar saat krisis.
Mark, kita jual sekarang?
Dananya bisa menghasilkan hampir $1 milyar.
Kau akan dapat $200 mil bersih, Mark.
Setelah kita jual,
kita akan sama seperti mereka.
Kau tahu itu.
Tidak. Dalam hal ini kita bukan orang jahat.
Kita tidak menipu rakyat Amerika dan memangsa mimpi mereka
untuk memiliki rumah. Oke?
Mereka yang melakukannya.
Dan sekarang kita akan hajar mereka.
Satu milyar dolar.
Benar.
Namun kita harus menutup posisi kita atau kita bisa rugi.
Sekarang atau tidak sama sekali, Mark.
Oke.
Jual semuanya.
Saat seluruh kerusuhan usai, 5 trilyun dolar uang pensiun, real
estate, rencana pensiun 401k, tabungan dan surat berharga hilang.
8 juta orang kehilangan pekerjaan, 6 juta kehilangan
tempat tinggal. Dan itu hanya di Amerika.
Istri Mark Baum, Synthia, mengatakan setelah ketuntuhan Mark menjadi
orang ramah dan tidak pernah bilang "sudah kibilang" kepada siapapun.
Danny, Vinnie dan Porter masih menjalankan usahanya
di Manhattan... yang terdapat restoran Nobu.
Charlie Geller dan Jamie Shipley mencoba menuntut agen rating
namun ditertawakan oleh seluruh kantor penasihat hukum.
Jamie masih menjalan Brownfield namun Charlie meninggalkan New
York untuk tinggal bersama Charlotte dan membina keluarga.
Ben Rickert saat ini tinggal bersama istrinya
di perkebunan besar. Mereka punya banyak benih.
Michael Burry beberapa kali menghubungi pemerintah
berharap ada yang ingin mewawancarainya untuk mengetahui
bagaimana dia bisa lebih dahulu tahu sistem akan
runtuh bertahun-tahun sebelumnya dibanding orang lain
Tidak ada yang membalas keinginannya. Namun dia diaudit empat kali dan ditanya oleh FBI.
Investasi kecil yang masih dikerjakannya adalah satu komoditas: AIR.
Di tahun 2015, beberapa bank besar mulai menjual
milyaran produk yang disebut "Oportunitas Tranche Inden"
Yang menurut Bloomberg News, hanyalah istilah lain dari CDO.
Diterjemahkan oleh: www.subtitlecinema.com